El AUD/USD retrocedió después de abrir con un gap alcista, pero se mantuvo en terreno positivo, operando cerca de 0.7030 en la sesión asiática del lunes, ya que el dólar australiano se sostuvo firme por señales vinculadas a China. El PMI manufacturero de RatingDog en China se enfrió a 50.9 en julio desde 51.7 en junio, por debajo del consenso de 51.5, aunque aún indica expansión de la actividad fabril. En Australia, la banda objetivo de inflación del Banco de la Reserva de Australia (RBA) se mantiene en 2–3%, y el último dato de IPC fue descrito como más débil de lo esperado, atribuyéndose la baja de la inflación general a menores precios del combustible.
El dólar estadounidense se debilitó frente a sus principales pares después de que Japón confirmara operaciones coordinadas de compra de yenes con Estados Unidos, y datos del Banco de Japón apuntaran a un gasto de hasta US$58.97 mil millones el jueves. La aversión al riesgo también cedió por reportes de una pausa en los ataques estadounidenses planeados contra Irán, vinculada a una propuesta sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz y avances en el programa nuclear iraní, aunque funcionarios iraníes cuestionaron esa versión. En un contexto más amplio, el mineral de hierro sigue siendo la mayor exportación de Australia, estimada en US$118 mil millones al año con base en datos de 2021, y China es su principal destino.
Estrategias largas en AUD/USD en medio de influencias macroeconómicas
Recomendamos que los operadores de derivados busquen construir posiciones largas en el dólar australiano frente al dólar estadounidense (AUD/USD) mientras el par se mantiene cerca del nivel crítico de 0.7030. Pese a un ligero desacierto del PMI manufacturero de China, que bajó a 50.9, la expansión continua de la región ofrece una base estable para la economía australiana intensiva en exportaciones. Además, las tendencias históricas muestran que cuando el AUD rompe y se sostiene por encima de umbrales psicológicos clave como 0.7000, con frecuencia detona un impulso alcista sostenido.
Debemos prestar mucha atención a la persistente postura restrictiva (hawkish) del Banco de la Reserva de Australia, dado que la inflación doméstica sigue siendo rígida y muy por encima del rango objetivo de 2% a 3%. Incluso con una caída temporal del IPC general impulsada por la volatilidad de los precios del combustible, la tasa de efectivo del RBA —que se ha mantenido estable en un nivel restrictivo de 4.35%— vuelve muy atractivos los derivados denominados en AUD orientados a la búsqueda de rendimiento. En contraste, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal más adelante este año probablemente seguirán reduciendo la ventaja de rendimiento del dólar estadounidense.
Intervenciones de mercado, volatilidad y riesgos de commodities
El dólar estadounidense enfrenta fuertes vientos en contra, especialmente después de que Tokio confirmara una intervención masiva de compra de yenes por US$58.97 mil millones para estabilizar su moneda. Esta agresiva absorción de liquidez por parte de las autoridades japonesas sugiere que el alza del USD permanecerá limitada en el corto plazo, abriendo una ventana clara para que los operadores de opciones compren calls sobre el AUD. Recomendamos cubrir estas posiciones ante picos repentinos de volatilidad, ya que siguen siendo una posibilidad concreta nuevas intervenciones coordinadas de bancos centrales.
Si bien los rumores de una pausa diplomática entre Estados Unidos e Irán redujeron brevemente las primas de riesgo, la rápida negativa desde Teherán implica que la incertidumbre geopolítica en el Estrecho de Ormuz mantendrá volátiles a los mercados de commodities. Para los operadores de derivados, esto significa que los precios del mineral de hierro —que recientemente han oscilado alrededor de US$100 a US$110 por tonelada métrica— podrían registrar movimientos bruscos impulsados por la cadena de suministro, con impacto directo sobre el AUD. Sugerimos utilizar estrategias de opciones de corto plazo tipo strangle o straddle para capitalizar esta volatilidad inminente sin asumir una apuesta direccional sobre el commodity.
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