El AUD/USD se mantuvo cerca de un mínimo de dos meses el jueves, cotizando en torno a 0,6980, ya que el sentimiento de cautela y la renovada demanda de dólar estadounidense mantuvieron al dólar australiano bajo presión. En el momento de redactar estas líneas, el par se situaba en 0,6994, con una caída del 0,15% en la jornada. El dólar estadounidense encontró apoyo después de que los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de mayo apuntaran a una inflación persistente: el IPP general subió un 6,5% interanual frente al 5,7% previo y el 6,4% esperado por el consenso, mientras que el IPP subyacente aumentó un 0,4% mensual en comparación con el 0,7% anterior y una previsión del 0,5%. El IPP subyacente se mantuvo sin cambios en el 4,9% interanual, respaldando las expectativas de que la Reserva Federal podría mantener una política restrictiva durante más tiempo.
Los datos laborales fueron mixtos: las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron en 4.000 hasta 229.000, por encima de la estimación de 219.000, y las solicitudes continuadas subieron a 1,795 millones; aun así, el tono general se mantuvo resiliente. En el gráfico de cuatro horas, el AUD/USD cotizaba en 0,6988 y permanecía por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 periodos en 0,7025 y de la SMA de 100 periodos en 0,7120, manteniendo el sesgo bajista a corto plazo. El RSI se situaba ligeramente por encima de 30, lo que sugiere que la presión está cerca de niveles de sobreventa. Se observa resistencia en 0,6995 y cerca de 0,7002, con soporte en 0,6987 y 0,6979. El análisis técnico se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA.
Impulsores macro y dinámica de los bancos centrales
Estamos siguiendo de cerca el par AUD/USD mientras cotiza cerca del nivel de 0,6650, manteniéndose justo por encima de sus mínimos recientes. El ánimo del mercado continúa siendo prudente, y la fortaleza del dólar estadounidense es el principal motor de la acción del precio. Esta dinámica mantiene la presión sobre el dólar australiano, incluso aunque nuestro propio panorama económico muestre cierta resiliencia.
La fortaleza del dólar estadounidense se sustenta en los últimos datos económicos, que muestran que la inflación subyacente sigue siendo persistente, con el último Índice de Precios al Consumo (IPC) situándose en un 3,5% interanual. Junto con un sólido informe de empleo la semana pasada, que mostró la creación de 210.000 nóminas no agrícolas, la Reserva Federal tiene pocos motivos para señalar un giro de política a corto plazo. Esto refuerza nuestra expectativa de que los tipos de interés en EEUU se mantendrán elevados durante más tiempo de lo previsto anteriormente.
Por nuestra parte, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) también se mantiene en modo de espera, ya que nuestra inflación doméstica está resultando persistente en el 3,1%, aún por encima del rango objetivo. Aunque esta realidad interna aporta cierto apoyo al dólar australiano, no es suficiente para revertir la tendencia más amplia marcada por la política monetaria estadounidense. La reticencia del RBA a adoptar un tono dovish simplemente evita, por ahora, un descenso más rápido.
Estrategias de trading y próximos eventos de riesgo
Con este telón de fondo de dos bancos centrales anclados en una postura hawkish, esperamos que la volatilidad del AUD/USD aumente en las próximas semanas. Comprar volatilidad mediante opciones parece un enfoque sensato. Estrategias como la compra de straddles o strangles largos podrían ser eficaces, ya que están diseñadas para beneficiarse de una ruptura significativa del precio, independientemente de la dirección.
Mirando el calendario, observamos un riesgo de eventos importante en torno a la publicación de las próximas actas de la reunión del RBA y el anuncio de política de la Reserva Federal a principios de julio. Nos estamos posicionando para un mayor descenso mediante la compra de opciones put fuera del dinero, con vencimientos fijados para mediados de julio. Esto ofrece una manera rentable de aprovechar una posible ruptura por debajo del nivel clave de soporte de 0,6600.
Para una estrategia más acotada en términos de riesgo, también estamos considerando spreads bajistas de puts. Esto implica comprar una opción put y, simultáneamente, vender otra put con un precio de ejercicio inferior, lo que reduce el coste total de la operación. Este enfoque nos permite mantener un sesgo bajista mientras definimos claramente nuestro riesgo y beneficio máximos antes de los principales eventos macroeconómicos.
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