El AUD/USD cedió ligeramente el martes y cotizaba en torno a 0,7070 después de que el Banco de la Reserva de Australia mantuviera el tipo de efectivo en el 4,35%. La decisión prolonga la pausa en el ciclo de endurecimiento tras las subidas previas, mientras que el banco central reiteró que siguen siendo posibles nuevos incrementos si la inflación demuestra ser persistente. La reacción del precio fue contenida a medida que el foco se desplazó hacia un deterioro de las condiciones internas, con la economía australiana creciendo un 0,3% en el 1T y el desempleo repuntando al 4,5%.

En EEUU, el dólar se mantuvo estable antes de la decisión de política de la Reserva Federal, la primera presidida por Kevin Warsh, en la que se espera que los tipos permanezcan sin cambios, mientras el mercado vigila de cerca cualquier guía sobre un posible regreso de las subidas más adelante este año. En el plano técnico, el par se situaba en 0,7071 en el gráfico de cuatro horas, manteniéndose por encima de la SMA de 20 periodos en 0,7057 y del soporte cerca de 0,7069, con el RSI alrededor de 56. La resistencia se observa en 0,7080 y, posteriormente, en la SMA de 100 periodos en 0,7106, mientras que los soportes se sitúan en 0,7069, 0,7057, 0,7056 y 0,7043.

Señales contradictorias en torno al dólar australiano

Dada la decisión del Banco de la Reserva de Australia de mantener los tipos en el 4,35%, observamos una dinámica de mercado definida por señales contradictorias. La advertencia del RBA sobre posibles subidas futuras se ve compensada por el debilitamiento de los datos internos, lo que genera incertidumbre para el dólar australiano. Las últimas cifras muestran que la inflación en Australia sigue siendo persistente, en el 4,1% interanual en el 1T de 2026, lo que justifica la cautela del RBA pese a la desaceleración del crecimiento.

El potencial del dólar australiano también se ve limitado por el desempeño económico subyacente y por los precios de las materias primas. Aunque la tasa de desempleo de mayo bajó ligeramente al 4,4%, la creación de empleo fue discreta y los precios del mineral de hierro han tenido dificultades para superar de forma convincente los 115 dólares por tonelada. Esto sugiere que, incluso con un banco central de sesgo hawkish, el AUD puede carecer de la fortaleza fundamental necesaria para sostener un rally importante frente al dólar estadounidense.

Perspectiva estratégica y expectativas de volatilidad

Todas las miradas se dirigen ahora a la próxima decisión de la Reserva Federal de EEUU, la primera bajo la presidencia de Kevin Warsh. Con los últimos datos de inflación de mayo en EEUU ligeramente por encima de lo esperado, en el 3,5%, y con un crecimiento del empleo que sigue siendo sólido, la Fed tiene margen para mantener un tono hawkish. Este riesgo de evento es el principal motor del AUD/USD, y esperamos que la volatilidad implícita aumente a medida que se acerque la reunión.

Para las próximas semanas, creemos que el par quedará atrapado en un rango, probablemente entre el sólido soporte en torno a 0,7050 y la resistencia técnica cerca de 0,7100. Esto hace que vender volatilidad sea, por ahora, una estrategia atractiva. Estamos valorando strangles cortos, vendiendo puts y calls fuera de dinero, para cobrar prima apostando a que el par se mantenga acotado antes del anuncio de la Fed.

Sin embargo, la propia reunión de la Fed es un catalizador relevante que podría romper ese rango. Para prepararnos ante un movimiento brusco, también contemplamos comprar volatilidad mediante straddles largos, que se beneficiarían de una ruptura en cualquiera de las dos direcciones. La clave será sincronizar esta entrada más cerca del evento, ya que mantener una posición larga en prima durante demasiado tiempo puede resultar costoso si el par permanece tranquilo.

Nuestro sesgo general es cautelosamente bajista para el par, dada la contraposición entre una economía australiana en desaceleración y una estadounidense más resiliente. Estamos analizando spreads de opciones put para expresar esta visión con riesgo definido. Esto nos permite posicionarnos para un posible movimiento a la baja desencadenado por una Fed hawkish, sin quedar totalmente expuestos si el mercado interpreta la orientación de forma distinta.

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