El AUD/USD retrocedió el lunes desde máximos de 10 días en 0,7090, pero se mantuvo en terreno positivo, cotizando en torno a 0,7070 y más tarde en 0,7072. El impulso previo del cruce se produjo tras el anuncio de un acuerdo de paz entre EEUU e Irán, que coincidió con una caída de los precios del petróleo y respaldó al dólar australiano, sensible al apetito por el riesgo. Con un calendario cargado de bancos centrales, la acción del precio se volvió más contenida. Los mercados esperan la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) el martes y la de la Reserva Federal (Fed) el miércoles.
El par se mantiene por encima de una directriz bajista trazada desde los máximos de principios de junio, mientras el Índice de Fuerza Relativa (RSI) permanece en la parte alta del rango medio y el MACD sigue en positivo. Entre las resistencias figuran el retroceso de Fibonacci del 50% cerca de 0,7090, luego el nivel del 61,8% en torno a 0,7113, y un techo más amplio en 0,7145, donde los máximos del 4 y 5 de junio coinciden con el retroceso del 78,6%. El soporte se sitúa cerca de 0,7060 y alrededor de 0,7050, con niveles bajistas en el mínimo del viernes en 0,7020 y el suelo de dos meses cerca de 0,6980.
Factores fundamentales y perspectivas de volatilidad
Consideramos el acuerdo de paz entre EEUU e Irán como un acontecimiento relevante de reducción de riesgos, lo que de forma natural beneficia a divisas sensibles al crecimiento como el dólar australiano. El primer impulso hasta 0,7090 confirma este sesgo alcista. Sin embargo, con reuniones tanto del RBA como de la Fed esta semana, esperamos que la volatilidad implícita se mantenga elevada.
Dado el impulso ascendente, contemplamos comprar opciones call sobre AUD/USD con precios de ejercicio ligeramente por encima del nivel de 0,7100. Esto permite participar en un posible rally de ruptura tras las decisiones de los bancos centrales, limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja a la prima pagada. Una señal dovish del nuevo presidente de la Fed sería probablemente el principal catalizador de ese movimiento.
Para reforzar esta visión, el informe de inflación de Australia del 1T de 2026 mostró una inflación subyacente (core CPI) resistente en el 3,7%, manteniendo la presión sobre el RBA para seguir con un sesgo hawkish. Por el contrario, el último informe de empleo de EEUU (Non-Farm Payrolls) de mayo de 2026 mostró que la creación de empleo se desaceleró hasta 160.000, lo que respalda el argumento a favor de una Reserva Federal más cautelosa. Esta divergencia de políticas es fundamentalmente favorable para el AUD/USD a medio plazo.
Estrategias con opciones y contexto histórico
Pese a nuestro sesgo alcista, el riesgo de una sorpresa con capacidad de mover el mercado por parte de cualquiera de los dos bancos centrales es real. Por ello, también estamos considerando opciones put de protección con un precio de ejercicio por debajo de la clave directriz de soporte en 0,7050. Esto proporciona una cobertura eficiente en costes frente a un comentario de la Fed inesperadamente hawkish o un comunicado del RBA sorprendentemente dovish.
La volatilidad implícita a una semana del AUD/USD cotiza actualmente cerca del 9,5%, reflejando la incertidumbre en torno a estos grandes eventos. Esto encarece relativamente las compras directas de opciones. Por tanto, también evaluamos spreads alcistas con calls (bull call spreads) para reducir el desembolso inicial, manteniendo el posicionamiento para un movimiento hacia la zona de resistencia de 0,7145.
Mirando al periodo 2022-2023, el AUD/USD repuntó de forma significativa cuando el mercado percibió que la senda de política del RBA era más agresiva que la de la Fed. Si la historia se repite, un mantenimiento firme por parte del RBA junto con un giro dovish de la Fed podría desencadenar un movimiento sostenido al alza. Seguiremos muy de cerca los comunicados de los bancos centrales para detectar cualquier cambio en sus orientaciones futuras (forward guidance).
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