El AUD/USD cedió en la sesión asiática del martes tras un modesto rebote desde su nivel más bajo desde el 13 de abril, moviéndose en torno a 0,7040–0,7035 mientras el dólar estadounidense se mantenía respaldado. El apetito por el riesgo mejoró ligeramente a última hora del lunes después de que Irán e Israel afirmaran que los combates harían una pausa, pero la incertidumbre persistió debido a las tensiones no resueltas entre EEUU e Irán por asuntos como el programa nuclear de Teherán y el Estrecho de Ormuz, lo que limitó cualquier retroceso del USD desde un máximo de más de dos meses marcado el lunes.
El USD también encontró apoyo en unas expectativas más hawkish sobre la Reserva Federal, con el mercado descontando una probabilidad superior al 70% de una subida de tipos de aquí a final de año, mientras que se han desvanecido las opciones de una subida del Banco de la Reserva de Australia en junio, presionando al dólar australiano. La atención se desplaza ahora a los datos de inflación de EEUU de mayo, con el IPC previsto para el miércoles y el IPP para el jueves, que podrían orientar las expectativas sobre la política de la Fed. En el plano técnico, una ruptura por debajo de la SMA de 200 días apunta a un sesgo bajista, mientras los operadores también vigilan la balanza comercial de China en busca de señales a corto plazo.
Factores fundamentales que presionan al dólar australiano
El AUD/USD sigue afrontando presión bajista, con dificultades para mantener ganancias por encima del nivel de 0,6600. Consideramos que la fortaleza persistente del dólar estadounidense es el principal catalizador, haciendo que cualquier repunte del Aussie sea de corta duración. Esta debilidad de fondo sugiere que, por ahora, el camino de menor resistencia sigue siendo a la baja.
El sesgo hawkish de la Reserva Federal es un factor clave de apoyo al billete verde, especialmente después de que el sólido informe de empleo de la semana pasada mostrara la creación de 215.000 puestos de trabajo en mayo. Con el último dato de inflación del IPC de EEUU manteniéndose firme en el 3,1%, se afianzan las expectativas de que la Fed mantenga los tipos elevados. La valoración actual del mercado, reflejada en la herramienta CME FedWatch, apunta a una probabilidad del 65% de al menos una subida adicional de tipos en 2026.
En contraste, esperamos que el Banco de la Reserva de Australia se mantenga a la espera, dada la menor tracción del crecimiento del PIB de Australia en el 1T, de apenas el 0,3%. También aumentan las preocupaciones sobre la demanda procedente de China, ya que su último PMI manufacturero cayó a 49,8, lo que señala una posible contracción. Esta divergencia de política entre la Fed y el RBA ejerce presión fundamental sobre el cruce AUD/USD.
Incertidumbre de mercado, señales técnicas y estrategias de trading
La incertidumbre más amplia del mercado también está dando soporte al dólar estadounidense como activo refugio. El repunte de las tensiones en torno a las políticas comerciales internacionales y la navegación marítima está llevando a los inversores a recortar riesgo. Este entorno reduce el atractivo de divisas sensibles al riesgo como el dólar australiano.
Desde un punto de vista técnico, la reciente ruptura del par y la incapacidad de recuperar la media móvil de 200 días, en torno a 0,6750, es una señal bajista. Por tanto, consideramos cualquier fortaleza como una oportunidad de venta en las próximas semanas. Para los operadores de derivados, esto podría traducirse en comprar opciones put para apostar por una nueva caída o vender opciones call fuera del dinero para cobrar prima ante repuntes limitados.
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