El AUD/USD cedió hasta alrededor de 0,7030 durante la sesión asiática del viernes, mientras el dólar estadounidense se fortalecía tras un dato de inflación mayorista en EEUU de mayo superior a lo previsto. Más adelante en la jornada, la atención se dirige a la lectura preliminar del índice Michigan de confianza del consumidor de junio, una posible prueba para las últimas ganancias del billete verde.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU informó de que el índice de precios de producción (IPP) subió un 6,5% interanual en mayo, frente al 5,7% de abril y por encima del 6,4% esperado por el consenso; en términos mensuales, el IPP aumentó un 1,1% frente al 0,7% previsto. Posteriormente, el mercado pasó a descontar una probabilidad del 43% de una subida de tipos de un cuarto de punto en diciembre, frente a alrededor del 14% de hace un mes, según la herramienta CME FedWatch. En Australia, el Banco de la Reserva de Australia anunciará su próxima decisión de tipos el martes; los cuatro grandes bancos esperan que no haya cambios, mientras que Westpac prevé un aumento de 25 puntos básicos en agosto.
La divergencia de política monetaria lastra al dólar australiano
Dada la fecha actual del 12 de junio de 2026, vemos al par AUD/USD bajo presión bajista, cotizando en torno a 0,6580. Esta debilidad se debe a una divergencia creciente entre las expectativas de política monetaria de EEUU y Australia. El dólar estadounidense se está fortaleciendo a medida que los operadores ajustan sus perspectivas sobre la Reserva Federal.
Los datos recientes mostraron que el PCE subyacente de EEUU, la medida de inflación preferida por la Fed, se mantuvo persistente en el 2,9% interanual en mayo, superando las expectativas del 2,8%. Esta inflación resistente ha afianzado la postura de la Fed de “tipos altos durante más tiempo”. La herramienta CME FedWatch indica ahora solo un 20% de probabilidad de un recorte de tipos antes de finales de 2026, un descenso brusco desde el 50% que se descontaba hace apenas un mes.
Por el contrario, la economía australiana muestra señales de enfriamiento, con una inflación del primer trimestre desacelerándose más de lo anticipado y un ablandamiento en las últimas cifras de empleo. Se espera ampliamente que el Banco de la Reserva de Australia mantenga los tipos sin cambios en su reunión de la próxima semana, y los mercados empiezan a descontar posibles recortes de tipos a comienzos de 2027. Esto contrasta de forma marcada con el panorama en Estados Unidos, creando un entorno complicado para el dólar australiano.
Implicaciones y estrategias para operadores de derivados
Para los operadores de derivados, este entorno sugiere posicionarse para una mayor debilidad del AUD/USD en las próximas semanas. Consideramos que la compra de opciones put sobre AUD/USD ofrece una estrategia clara con riesgo definido, permitiendo beneficiarse si el par prolonga su tendencia bajista. Además, proporciona una vía para cubrir cualquier exposición larga existente al dólar australiano.
Este escenario recuerda al periodo 2022-2023, cuando las agresivas subidas de tipos de la Fed impulsaron una fortaleza sostenida del dólar estadounidense frente a otras grandes divisas. Históricamente, cuando emerge una divergencia de política tan clara, la tendencia puede prolongarse durante varios meses. Por ello, vender diferenciales de calls fuera del dinero también podría ser una estrategia eficaz para captar prima manteniendo un sesgo bajista.
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