El AUD/USD se mantuvo bajo presión cerca de 0,7035 en las primeras operaciones asiáticas del lunes, con el dólar australiano debilitándose a medida que las tensiones en Oriente Próximo elevaban la demanda del dólar estadounidense. Irán lanzó durante el fin de semana múltiples oleadas de misiles contra el norte de Israel, mientras que el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que instaría al primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, a no tomar represalias, citando preocupaciones sobre un acuerdo a tres bandas. El telón de fondo de riesgo favoreció al billete verde, aunque entre los factores más amplios que influyen en el AUD figuran el crecimiento chino, los precios del mineral de hierro y la balanza comercial de Australia.
Los datos de EE. UU. también respaldaron el movimiento. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 172.000 en mayo, marcando un tercer mes consecutivo de fuertes ganancias, mientras que el mes anterior se revisó a 179.000 desde 115.000 y la tasa de paro se mantuvo en el 4,3%. En Australia, el tono hawkish del Banco de la Reserva de Australia (RBA) ofreció cierto contrapeso después de que tres subidas de tipos a principios de año situaran el tipo de caja en el 4,35%, con el objetivo de inflación del banco fijado en el 2–3%. El mineral de hierro sigue siendo la mayor exportación de Australia, valorada en 118.000 millones de dólares al año en 2021.
Fortaleza del dólar estadounidense ante impulsores geopolíticos y económicos
Dado el entorno actual, vemos al dólar estadounidense fortaleciéndose frente al dólar australiano. La escalada del conflicto en Oriente Próximo está provocando una clásica huida hacia la seguridad, impulsando la demanda de activos refugio como el billete verde. Históricamente, el índice del dólar estadounidense (DXY) ha repuntado en periodos de mayor riesgo geopolítico, y esperamos que este patrón continúe en las próximas semanas.
El informe de empleo de EE. UU., aunque no es espectacular, es lo suficientemente sólido como para mantener a la Reserva Federal en pausa. Con 172.000 empleos añadidos, los datos respaldan la visión de la Fed de que la economía es resiliente, retrasando las expectativas del mercado sobre recortes de tipos en el corto plazo. A fecha de esta semana, los futuros sobre los fondos federales descuentan una probabilidad inferior al 45% de un recorte de tipos para la reunión de septiembre, lo que aporta un sólido soporte al USD.
En el lado australiano, el tono hawkish del RBA es un factor clave de apoyo, pero está quedando eclipsado. Los últimos datos trimestrales del IPC en Australia mostraron que la inflación sigue siendo persistente, en el 3,6%, lo que justifica el discurso duro del RBA. Sin embargo, se están acumulando presiones externas contra el dólar australiano, creando un viento en contra difícil.
Vemos riesgos externos significativos para el AUD, especialmente por parte de su mayor socio comercial. Los datos recientes de China han mostrado cifras del PMI manufacturero rondando ligeramente por encima del umbral de 50 puntos, lo que indica una expansión lenta y lastra la demanda de materias primas australianas. A esto se suman los precios del mineral de hierro, que se han suavizado hasta alrededor de 105 dólares por tonelada, eliminando un pilar clave de apoyo para el AUD.
Estrategias bajistas con derivados para el AUD/USD
Para los operadores de derivados, esto sugiere una perspectiva bajista para el par AUD/USD. Estamos considerando comprar opciones put con precios de ejercicio por debajo del nivel psicológico de 0,7000 para aprovechar un posible mayor descenso. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo definido para posicionarse ante una caída hacia la zona de 0,6900 en las próximas semanas.
Para gestionar costes y riesgo, establecer spreads bajistas de puts (bear put spreads) también podría ser una estrategia eficaz. Vendiendo una put de strike inferior contra una put comprada, podemos reducir el desembolso inicial de prima. Este enfoque sería prudente en caso de que las tensiones en Oriente Próximo se desescalen de forma inesperada, lo que podría provocar un giro brusco y un rally de alivio en el AUD/USD.
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