AUD/USD cayó por debajo de 0.7000 y se negoció cerca de 0.6990 el martes, con una baja de 1.36% en el día. Se ubicó en mínimos de varias semanas, ya que aumentó la demanda del Dólar estadounidense en un mercado de “búsqueda de seguridad” (cuando los inversionistas evitan el riesgo y prefieren activos considerados más seguros). El Índice del Dólar estadounidense (DXY, un indicador que mide al Dólar frente a una canasta de monedas principales) subió 0.80% hasta cerca de 99.40, su nivel más alto en más de un mes. El movimiento siguió al aumento de las tensiones en Medio Oriente y a comentarios del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y del secretario de Estado, Marco Rubio, sobre posibles nuevos ataques contra Irán.

La fortaleza del dólar impulsa el clima de aversión al riesgo

Se moderaron las expectativas de recortes grandes de tasas de la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) este año, porque la inflación sigue alta. Eso respaldó los rendimientos de Estados Unidos (tasas de retorno de bonos del gobierno) y al Dólar, y presionó a monedas más riesgosas como el Dólar australiano. En Australia, el Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central del país) mantuvo una postura restrictiva (política que busca frenar la inflación con tasas altas). La gobernadora Michele Bullock dijo que un aumento de tasa podría ser posible tan pronto como marzo si las expectativas de inflación corren el riesgo de “desanclarse” (cuando la gente deja de creer que la inflación volverá al objetivo y ajusta precios y salarios esperando inflación más alta). Según Reuters, el mercado asigna cerca de 30% de probabilidad a un aumento de 25 puntos base en marzo (puntos base: 0.01%; 25 puntos base = 0.25%) y espera más endurecimiento para mayo. El RBA dijo estar “muy alerta” a los riesgos de inflación, incluidos los relacionados con mayores precios de la energía. La atención se traslada al PMI de Servicios de Australia más tarde el martes (PMI: encuesta que mide si la actividad en un sector está creciendo o cayendo; arriba de 50 suele indicar expansión) y al PIB del 4T del miércoles (PIB: valor total de bienes y servicios; 4T: cuarto trimestre). Las cifras de PMI de China del miércoles también podrían afectar al Dólar australiano.

Mirando hacia principios de 2025

Al mirar a principios de 2025, el Dólar australiano rompió por debajo de 0.7000 frente al Dólar estadounidense mientras las tensiones en Medio Oriente impulsaron fuertes flujos hacia “refugio” (compras de activos considerados más seguros). Ese periodo de alta aversión al riesgo contrasta con el entorno actual, donde los riesgos geopolíticos han bajado. La volatilidad implícita a un mes de AUD/USD (medida basada en precios de opciones que refleja cuánto movimiento “espera” el mercado) cotiza cerca de 8.5%, muy por debajo de los niveles altos vistos en ese conflicto, lo que sugiere que los operadores ya no están descontando movimientos extremos e inesperados. Hace un año, el RBA señalaba posibles alzas de tasas para enfrentar una inflación persistente, lo que daba algo de apoyo al “Aussie” (apodo del Dólar australiano). Ahora, con el IPC trimestral de Australia del cuarto trimestre de 2025 enfriándose a 3.5% (IPC: índice de precios al consumidor, una medida de inflación), la conversación cambió. Tanto el RBA como la Fed parecen estar en una pausa, y el mercado considera posibles recortes de tasas más adelante este año, a medida que se desacelera el crecimiento global. Con las políticas de bancos centrales más alineadas, el principal factor para el “Aussie” volvió a ser la economía real, en especial la salud de la economía china. El último PMI manufacturero Caixin de febrero de 2026 subió a 50.9 (Caixin: encuesta privada muy seguida sobre fábricas en China), pero este crecimiento débil no da mucha confianza sobre un repunte fuerte de las exportaciones australianas y su moneda. En las próximas semanas, el desempeño del “Aussie” parece depender más de los datos de China que de las diferencias de tasas de interés entre países. Dada la menor volatilidad y el par moviéndose en un rango más estrecho alrededor de 0.6650, estrategias de venta de opciones podrían ser útiles para generar ingresos (opciones: contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio; vender opciones: cobrar una prima asumiendo el riesgo). Con el RBA sin señales de actuar antes de mitad de año y el mercado esperando una señal más clara desde China, se pueden usar estrategias que ganen cuando el precio se mantiene en rango. Los operadores deberían vigilar los precios de opciones por si se abarata la protección contra caídas (opciones que se benefician si el precio baja), en caso de que el ánimo sobre la recuperación de China empeore de forma inesperada.

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