AUD/USD avanzó hacia la zona de 0,7180 el viernes, con el dólar estadounidense bajo presión a medida que mejoraba el apetito por el riesgo ante informaciones sobre avances hacia un alto el fuego más prolongado entre EEUU e Irán. Medios estadounidenses señalaron que ambas partes cuentan con un memorando de entendimiento para ampliar el alto el fuego 60 días, reabrir el estrecho de Ormuz e iniciar conversaciones nucleares. Mientras tanto, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente se mantuvo en el 3,3% interanual en abril, en línea con lo esperado, mientras el conflicto en Oriente Medio seguía apuntalando las presiones inflacionistas.
La incertidumbre persiste porque el presidente Donald Trump no ha aprobado formalmente ningún acuerdo y funcionarios iraníes indicaron que el memorando no está finalizado. En términos técnicos, el par cotizó en 0,7181 en el gráfico de cuatro horas, situándose ligeramente por encima de la SMA de 100 periodos en 0,7179 y de la SMA de 20 periodos en 0,7150, mientras el RSI rondaba 61. Se observaba resistencia en torno a 0,7190, con soporte en 0,7180 y 0,7179, seguido de 0,7167 y 0,7160 si se intensifica la presión vendedora.
Impulsores geopolíticos y gestión del riesgo
Consideramos que el posible acuerdo entre EEUU e Irán es el principal catalizador para el dólar australiano en estos momentos. Las noticias positivas están impulsando al alza el par AUD/USD, pero la situación es frágil porque el acuerdo aún no es definitivo. Esta incertidumbre sugiere recurrir a opciones para gestionar con claridad los riesgos en las próximas semanas.
Un alto el fuego confirmado probablemente debilitaría al dólar estadounidense, al deshacerse los operadores de activos refugio. Esto beneficiaría al aussie, especialmente con los precios del mineral de hierro —una exportación clave de Australia— manteniéndose estables por encima de 110 dólares por tonelada en las últimas sesiones. Esto es similar a los rallies de “risk-on” que vimos a finales de 2023, cuando los mercados empezaron a descontar recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.
Sin embargo, mantenemos la cautela por el escepticismo expresado por funcionarios iraníes. Un fracaso en las conversaciones podría provocar un giro brusco, impulsando al dólar estadounidense a medida que regresa la aversión al riesgo. La persistencia de la inflación subyacente PCE en EEUU, anclada en el 3,3%, implica que otro shock en los precios de la energía podría obligar a la Reserva Federal a mantener un sesgo hawkish, reforzando aún más al billete verde.
Volatilidad y niveles técnicos
Dado que existen dos escenarios potenciales muy distintos, esperamos un repunte de la volatilidad. Esto hace que la compra de opciones, como un straddle, sea una estrategia lógica para beneficiarse de un movimiento amplio del precio en cualquier dirección. Históricamente, eventos geopolíticos de esta magnitud han provocado que la volatilidad implícita en los principales cruces de divisas aumente de forma significativa a lo largo de unas semanas.
Desde el punto de vista técnico, vigilamos la resistencia en 0,7190. Una ruptura clara por encima de ese nivel sugeriría mayor recorrido al alza para el dólar australiano. Por el contrario, una caída por debajo del área de soporte de 0,7160 indicaría que el impulso positivo ha fallado.
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