USD/CAD cayó cerca de 0.40% el lunes, hasta alrededor de 1.3790, ya que el dólar canadiense subió con el alza del precio del petróleo y un dólar estadounidense más débil. El par rompió por debajo de 1.3840, marcó un nuevo mínimo semanal y revirtió casi todo el movimiento de inicios de abril hacia 1.3950, dejando en camino una segunda caída semanal consecutiva.
WTI (petróleo crudo West Texas Intermediate, un tipo de petróleo de referencia en EE. UU.) subió hasta 9% y superó los 105 dólares por barril después de que el presidente Donald Trump anunciara un bloqueo de EE. UU. al Estrecho de Ormuz (paso marítimo clave para el transporte de petróleo). La ruta ha estado prácticamente cerrada desde finales de febrero, tras el fracaso de las conversaciones entre EE. UU. e Irán en Pakistán.
Los precios más altos de la energía respaldaron al dólar canadiense, mientras el Banco de Canadá mantuvo en marzo su tasa overnight (tasa de interés de muy corto plazo, de un día para otro) en 2.25%. La próxima decisión del BoC (Banco de Canadá) está prevista para el 29 de abril, junto con el Informe de Política Monetaria.
Se espera que el PPI (Índice de Precios al Productor, mide la inflación desde el lado de los costos de producción) de marzo en EE. UU. sea de 1.2% mensual (antes 0.7%) y 4.6% anual (antes 3.4%). Estos datos llegan antes de la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto, órgano de la Reserva Federal que decide tasas) del 28–29 de abril.
En lo técnico, USD/CAD cotizó cerca de 1.3792, por debajo de la EMA de 200 en 5 minutos (media móvil exponencial, indicador que da más peso a los precios recientes) en 1.3819, con el Stochastic RSI (oscilador de impulso basado en el RSI, útil para detectar zonas de sobrecompra/sobreventa) cerca de 84. En el gráfico de 4 horas se ubicó cerca de la EMA de 200 en 1.3791, con soporte (zona donde suele aparecer demanda) en 1.3790 y 1.3680, mientras que el gráfico diario mostró soporte en la EMA de 50 días (1.3773) y resistencia (zona donde suele aparecer oferta) en la EMA de 200 días (1.3815).
Mirando la situación desde abril de 2025, el mercado estaba dominado por una crisis geopolítica repentina y un salto del precio del petróleo. Hoy el entorno es distinto: la tensión en el Estrecho de Ormuz se ha reducido mucho durante el último año. Esa calma relativa ha dado más estabilidad a los mercados de energía y cambia el panorama para el dólar canadiense.
El salto del WTI por encima de 105 dólares por barril que se vio en 2025 ya quedó atrás. Esta semana, el WTI se mueve en un rango más estable alrededor de 84.50 dólares por barril, reflejando una oferta global más equilibrada y no el miedo por el conflicto del año pasado. Esto quita el impulso excepcional que favorecía al “loonie” (apodo del dólar canadiense), por lo que cualquier fortaleza del CAD tendría que venir de otros factores.
La política de los bancos centrales también cambió desde que el Banco de Canadá mantenía tasas en 2.25% la primavera pasada. Con la inflación canadiense bajando a 2.7% anual según el último reporte, el BoC ahora mantiene la tasa en 4.50%, y el mercado está considerando la posibilidad de un recorte de tasa este verano. Esto contrasta con 2025, cuando el encarecimiento de la energía complicaba las decisiones de política monetaria.
El tipo de cambio USD/CAD, actualmente cerca de 1.3620, refleja esta nueva realidad, cotizando por debajo de los niveles de 1.3790 vistos en el punto más tenso de 2025. Los datos del PPI de EE. UU. que inquietaron el año pasado ahora muestran una tendencia más moderada: las cifras más recientes indican un aumento anual de 2.1%. Esto sugiere que la presión inflacionaria desde la producción está contenida y le da a la Reserva Federal más margen de maniobra.
Para operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros), este entorno más tranquilo sugiere dejar estrategias que dependen de alta volatilidad (variaciones fuertes del precio) y considerar otras. El año pasado, comprar opciones como straddles (estrategia que compra una opción de compra y una de venta al mismo precio de ejercicio para ganar con movimientos grandes en cualquier dirección) en USD/CAD pudo ser rentable por los saltos de precio; ahora, vender volatilidad puede ser más atractivo. Se pueden considerar estrategias como vender covered calls (vender opciones de compra contra una posición comprada existente para generar prima) sobre posiciones largas en USD/CAD, o vender cash-secured puts (vender opciones de venta con efectivo reservado para comprar si asignan) en niveles que resulten interesantes para entrar en largo, por ejemplo cerca de 1.3500.
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