El presidente Trump anunció un acuerdo comercial preliminar con Japón que implica una inversión de $550 mil millones en empresas estadounidenses. Sin embargo, la posición de Japón parece ser diferente, esperando que la distribución de ganancias refleje las contribuciones de ambos países en lugar de un 90-10 entre EE.UU. y Japón. El acuerdo incluye la reducción de las tarifas arancelarias de EE.UU. sobre las importaciones japonesas de un 25 % propuesto a un 15 %. La divergencia persiste ya que los funcionarios japoneses indican que las discusiones sobre los términos de inversión continúan, lo que contradice la afirmación de Trump de que Japón aceptará menores ganancias. El principal negociador de Japón destacó que Japón no entregará simplemente $550 mil millones, contradiciendo declaraciones anteriores. Esto sucede en medio de expectativas más amplias de que las empresas estadounidenses contribuyan a las inversiones en infraestructura en EE.UU., un concepto que podría desafiar las prácticas establecidas del sector. Entender las tarifas arancelarias revela que son impuestos sobre las importaciones, con el objetivo de apoyar los mercados locales al aumentar el precio de los bienes importados. Mientras algunos ven las tarifas como una medida protectora, otros argumentan que pueden provocar aumentos de precios a largo plazo y tensiones comerciales. El presidente Trump planea usar las tarifas de manera estratégica, enfocándose en países como México, China y Canadá, que representan una gran parte de las importaciones de EE.UU. Se propone que los ingresos de estos aranceles se usen para reducir los impuestos sobre la renta personal. Desde nuestra perspectiva, la discrepancia entre el anuncio de la Casa Blanca y las declaraciones de los funcionarios japoneses crea una gran incertidumbre. Esta divergencia es un catalizador clásico de la volatilidad del mercado, que los comerciantes de derivados pueden usar a su favor. Creemos que los comerciantes deberían anticipar grandes oscilaciones de precios a medida que se aclaren los términos finales de esta inversión en las próximas semanas. Esta incertidumbre no parece estar completamente considerada en el mercado, y el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) se ha negociado recientemente cerca de un nivel relativamente tranquilo de 13. Vemos esto como una oportunidad para comprar protección o especular sobre un aumento en la volatilidad a través de opciones en índices de acciones principales. Un giro negativo repentino en las negociaciones podría hacer que el VIX se disparara, haciendo que tales posiciones sean rentables. La reducción planificada en las tarifas arancelarias de EE.UU. sobre las importaciones japonesas es claramente positiva para los sectores automotriz y manufacturero de Japón. Los comerciantes podrían considerar estrategias que se beneficien de la estabilidad o de un ligero aumento en las acciones de los principales exportadores japoneses. Esto podría involucrar la venta de opciones de venta en estas empresas, ya que la reducción de tarifas proporciona un respaldo contra caídas significativas. Por el contrario, si se confirma incluso una parte de la inversión de $550 mil millones para la infraestructura de EE.UU., las empresas estadounidenses de fabricación y materiales podrían beneficiarse considerablemente. Estamos considerando opciones de compra en ETFs que rastrean estos sectores específicos como una manera enfocada de aprovechar el potencial aumento. Esto permite beneficiarse de los beneficios del acuerdo sin tener que adivinar la dirección del mercado en su totalidad. La postura más amplia del gobierno sobre tarifas hacia socios comerciales importantes como México, China y Canadá sigue siendo un factor crucial. Los datos de la Oficina del Censo de EE.UU. para 2023 muestran que estas tres naciones representan más de $2 billones en comercio total, lo que hace que cualquier fricción tenga un gran impacto. Esta tensión comercial continua, históricamente un impulsor de fluctuaciones en las divisas, sugiere que el par USD/JPY estará especialmente activo, lo que lo convierte en un candidato ideal para estrategias que se beneficien de un gran movimiento de precio en cualquier dirección.

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