Expectativas del mercado laboral
Se espera que el saldo comercial de mercancías (diferencia entre exportaciones e importaciones de bienes) de enero mejore porque suben las exportaciones y bajan las importaciones. Se prevé que el déficit comercial (cuando se importa más de lo que se exporta) se reduzca a C$0.25 mil millones. Se espera que las exportaciones reciban apoyo por precios más altos de algunas materias primas (materiales básicos como metales), incluido el oro. Por separado, se prevé que las ventas manufactureras (ventas del sector que fabrica productos) caigan 3.3% mes a mes en enero. La caída de las ventas manufactureras se vincula a descensos en equipo de transporte y maquinaria. El artículo indica que se produjo con una herramienta de IA (inteligencia artificial, software que genera texto o análisis) y fue revisado por un editor. Estamos viendo un patrón conocido al revisar los pronósticos económicos de principios de 2025. En ese momento, se esperaba una ganancia moderada de empleo en febrero, pero una tasa de desempleo al alza porque más personas buscarían trabajo. Esta dinámica de un mercado laboral debilitándose se está intensificando hoy.Implicaciones del mercado para las tasas
Los datos más recientes de la Encuesta de Población Activa de febrero de 2026 mostraron una pérdida neta de 5,000 empleos, muy por debajo de la expectativa de una pequeña alza. Esto llevó la tasa de desempleo a 6.9%, el nivel más alto en dos años, mientras la tasa de participación subió a 65.4%. Esto confirma la tendencia de debilidad que ya se veía hace un año. Este enfriamiento sostenido del mercado laboral aumenta de forma importante la probabilidad de un recorte de tasa del Banco de Canadá (banco central que define la tasa de interés de referencia) dentro del próximo trimestre. Ahora el mercado descuenta (incorpora en precios) una probabilidad mayor a 70% de un recorte de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) para la reunión de julio, un aumento fuerte frente a hace un mes. Por ello, podrían considerarse estrategias que se benefician de tasas de interés de corto plazo más bajas, como comprar opciones de compra (call, un contrato que da derecho a comprar a un precio) sobre futuros BAX (contratos de futuros ligados a tasas de corto plazo en Canadá). En consecuencia, la perspectiva para el dólar canadiense se ha debilitado, con diferencias de tasas (brecha entre tasas de interés de dos países) que tenderían a favorecer al dólar estadounidense. El tipo de cambio USD/CAD (cuántos dólares canadienses por 1 dólar estadounidense) ya superó 1.37, y un movimiento hacia 1.39 parece probable si los datos económicos siguen decepcionando. Los operadores (personas o firmas que compran y venden activos) deberían considerar comprar opciones de venta (put, un contrato que da derecho a vender a un precio) sobre el dólar canadiense para cubrirse (reducir riesgo) o para apostar a más caídas. La fuerte caída de las ventas manufactureras vista en enero de 2025 también sirve como advertencia para los mercados de acciones hoy. Los datos preliminares de ventas manufactureras de enero de 2026 apuntan a una contracción (reducción) de 2.8%, liderada por debilidad en el sector automotriz. Cubrir la exposición al mercado en general comprando opciones put sobre el índice S&P/TSX 60 (índice de 60 grandes empresas canadienses) puede ser una estrategia prudente ante una posible desaceleración de las ganancias corporativas. Sin embargo, la fortaleza en las exportaciones vinculadas al oro señalada en el pronóstico de 2025 destaca una posible oportunidad. Con la incertidumbre global y la posibilidad de tasas más bajas, el precio del oro se ha mantenido firme, recientemente por encima de $2,150 por onza. Los operadores podrían evaluar opciones call sobre acciones de mineras de oro como posible cobertura ante debilidad del mercado en general.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
