Exposición a la inflación impulsada por la energía
Se estima que alrededor del 7% o más de la canasta total del IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida del costo de vida) se ve afectada directamente por precios de energía más altos. Esto refleja la parte de productos y servicios cuyo precio depende mucho de la energía. La presión de precios importados podría mantenerse limitada si el tipo de cambio efectivo nominal del SGD (dólar de Singapur frente a una cesta de monedas, sin ajustar por inflación) sigue subiendo. Esto podría cambiar si el petróleo Brent (precio de referencia internacional del crudo) sube más, lo que puede influir en la postura de política del MAS (Autoridad Monetaria de Singapur, el banco central y regulador financiero). Los fabricantes ya lidian con límites de capacidad (tope de producción) y problemas en la cadena de suministro. En febrero, el subíndice de entregas de proveedores del PMI manufacturero (Índice de Gestores de Compras, una encuesta que mide la actividad del sector) bajó a 49,6, el nivel más bajo en cerca de dos años desde inicios de 2024.Estrategia de negociación ante la volatilidad del mercado
Dado el reciente salto del Brent a más de 95 dólares por barril, vemos un mayor “modo defensivo” (los inversores evitan riesgo) pese al buen crecimiento de fondo de Singapur. La tensión entre fundamentos internos sólidos (bases económicas) y amenazas geopolíticas externas crea oportunidades en la volatilidad (subidas y bajadas fuertes de precios). Los operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) deberían prepararse para movimientos de precio más amplios en las próximas semanas. Seguimos de cerca al MAS, porque la fortaleza del dólar de Singapur es el principal amortiguador (protección) contra la inflación importada. Con la inflación subyacente (inflación sin componentes muy variables como energía y alimentos) subiendo a 3,5% el mes pasado y más de 7% de la canasta del consumidor expuesta a costos energéticos, crece el argumento para usar swaps de tasas de interés (contratos para intercambiar pagos de intereses, usados para cubrirse o apostar sobre tasas) y anticipar una postura más agresiva del MAS (más inclinada a endurecer la política). Un nuevo salto del petróleo podría forzar una reacción del banco central antes de su próxima reunión programada. La presión sobre los fabricantes ya es visible: el índice de entregas de proveedores llegó a 49,6, un mínimo no visto desde los atascos de la cadena de suministro de inicios de 2024. Esto indica que los márgenes (ganancia) de empresas orientadas a exportación se verán presionados por mayores costos de envío y de insumos (materiales y componentes). Recomendamos comprar opciones de venta (put options, contratos que ganan valor si el precio baja) sobre el Índice Straits Times (principal índice bursátil de Singapur) como cobertura (protección) ante esta debilidad esperada del mercado. Para operaciones más específicas, analizamos opciones sobre acciones individuales de transporte e industria, las más vulnerables al aumento del combustible. Considere posiciones cortas (apostar a la baja) en derivados de aerolíneas y empresas de logística, ya que sus gastos operativos subirán. Esto puede combinarse con posiciones largas (apostar al alza) en las pocas acciones locales del sector energético que podrían beneficiarse de precios más altos. En última instancia, la estrategia central debería enfocarse en la volatilidad, porque el desenlace en Oriente Medio sigue siendo muy incierto. Comprar straddles o strangles (estrategias con opciones que buscan ganar con un movimiento fuerte hacia arriba o hacia abajo) sobre índices amplios permite beneficiarse de un movimiento relevante en cualquier dirección. Este enfoque reconoce la ansiedad actual del mercado, donde una escalada o desescalada repentina podría provocar una fuerte subida o una venta masiva. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
