Riesgo en Oriente Medio y demanda de activo refugio
El nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, dijo que el Estrecho de Ormuz debería seguir cerrado y que Irán continuará los ataques contra vecinos del Golfo Pérsico, según Bloomberg. El presidente de EE. UU., Donald Trump, llamó a Irán “una nación de terror y odio” y dijo que la situación “avanza muy rápidamente” hacia su promesa de una participación militar limitada. El mercado sigue centrado en lo que ocurra en Oriente Medio. Un conflicto más largo puede aumentar la demanda de activos refugio (inversiones que suelen mantenerse mejor en crisis) como el oro. Al mismo tiempo, los precios más altos del petróleo ligados al conflicto han aumentado el miedo a más inflación en EE. UU. Esto puede reforzar la idea de que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) mantenga las tasas de interés altas durante más tiempo, lo que puede favorecer activos que pagan intereses (como bonos) frente al oro, que no paga intereses.Volatilidad de las tasas y posicionamiento en oro
El conflicto creó un entorno difícil para el oro, atrapándolo entre la demanda por refugio y la presión de tasas de interés altas. Aunque las compras por riesgo geopolítico pusieron un “piso” al precio (un nivel que cuesta romper a la baja), el dólar fuerte y los rendimientos atractivos de los bonos limitaron cualquier subida importante por encima de 5.250 $ durante meses. Esto creó un periodo de alta volatilidad (cambios bruscos de precio), pero con poco movimiento claro en una sola dirección para el metal precioso. Dada esta caída de la tensión geopolítica, la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “asume” en el precio de las opciones) en el sector energético ha bajado mucho. El Índice de Volatilidad del Crudo de CBOE (OVX, un indicador de volatilidad esperada del petróleo), que subió por encima de 50 durante el susto de 2025, ahora cotiza en un nivel mucho más tranquilo en torno a los 20 y tantos. Los operadores deberían considerar estrategias que se beneficien de esta menor volatilidad, como vender prima de opciones (cobrar el precio de la opción al venderla) en los principales ETF de energía (fondos cotizados que replican un grupo de activos). Con la inflación moderándose, el enfoque del mercado ha cambiado de subidas de tasas a cuándo llegará el primer recorte de tasas de la Fed, que ahora se espera en la segunda mitad de 2026. Este cambio en la perspectiva de tasas elimina un gran obstáculo para activos que no pagan rendimiento, como el oro. Las opciones de compra (calls, que dan derecho a comprar a un precio fijado) a largo plazo sobre futuros de oro (contratos para comprar o vender oro en una fecha futura a un precio acordado) pueden ser una forma eficaz de posicionarse para una subida a medida que la política monetaria (las decisiones del banco central sobre tasas y dinero) empiece a relajarse más adelante este año. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
