Precios del petróleo y presión sobre la rupia
Los Inversores Institucionales Extranjeros (grandes fondos y entidades de fuera de India que invierten en el mercado local) fueron vendedores netos en febrero, reduciendo sus posiciones en 1.076,63 crore de rupias (10 millones de rupias por “crore”), según datos de la NSE (Bolsa Nacional de India). El jueves, los inversores del exterior vendieron 880,49 crore de rupias. Reuters informó que los operadores (participantes del mercado que compran y venden) creen que el Banco de la Reserva de India podría haber intervenido en los mercados local y al contado (operaciones con entrega inmediata) para apoyar la rupia. El PMI Compuesto de HSBC de India (índice de gestores de compras, una encuesta que mide la actividad económica) bajó a 59,3 en febrero desde 59,4 en enero. El Índice del Dólar estadounidense (medida del dólar frente a varias monedas) cotizaba cerca de 98,00, máximo de cuatro semanas, después de que las actas del FOMC (comité de la Reserva Federal que decide los tipos) mostraran que no hay prisa por recortar tipos mientras la inflación siga por encima del objetivo del 2% de la Fed. Los mercados también se centraron en el dato preliminar del PIB de EE. UU. del 4T (Producto Interior Bruto del cuarto trimestre), esperado en 3% anualizado (expresado como ritmo anual) frente a 4,4% en el 3T de 2025, y en el PMI de S&P Global de febrero. El USD/INR rondaba 91,10 y estaba por encima de la EMA de 20 días (media móvil exponencial, una media que da más peso a los datos recientes) en 90,89, con el RSI de 14 días (índice de fuerza relativa, indicador de impulso) en 54,99. Se observó resistencia (zona donde suele aparecer presión vendedora) cerca de 91,66, con soporte (zona donde suele aparecer demanda) cerca de 90,15.Niveles técnicos y perspectiva
Según el entorno actual, vemos un debilitamiento claro de la rupia india frente a un dólar estadounidense más fuerte. Esto se debe al alto precio del petróleo por tensiones geopolíticas (conflictos entre países) y a una salida notable de inversores extranjeros del mercado indio. Como resultado, el par USD/INR cotiza cerca de 91,20, y prevemos que esta tendencia alcista continúe. El alza del petróleo es un factor negativo importante para la rupia, ya que India importa gran parte de su energía. Hemos visto que los futuros del Brent (contratos para comprar/vender petróleo en una fecha futura) con entrega en abril subieron más de 8% esta semana, cerca de 115 dólares por barril. Esto aumenta la demanda de dólares por parte de importadores indios y añade presión bajista sobre la moneda local. Además, los inversores institucionales extranjeros están retirando dinero de las acciones indias; han vendido un neto de 1.076,63 crore de rupias en lo que va de mes. Este menor flujo de inversión reduce un apoyo clave para la rupia. Del lado del dólar, la moneda estadounidense muestra fuerza. Las actas de la Reserva Federal indican que no tienen prisa por bajar los tipos de interés, sobre todo porque el IPC subyacente (inflación sin alimentos ni energía, más estable) sigue en 3,1%. Esto hace más atractivo mantener dólares que monedas de economías con dificultades internas. Creemos que el Banco de la Reserva de India intenta frenar la caída de la rupia vendiendo dólares, pero es poco probable que cambie la tendencia. Con las reservas de divisas (ahorros del país en moneda extranjera) de India bajando unos 5.000 millones de dólares en la última semana reportada hasta 640.000 millones, la capacidad para una intervención fuerte y sostenida es limitada. Las fuerzas del mercado apuntan a una rupia más débil en el corto plazo. En las próximas semanas, podríamos considerar una estrategia para un mayor aumento del USD/INR. Esto puede hacerse comprando opciones call de USD/INR (derecho a comprar a un precio fijado) con precios de ejercicio (strike, el precio acordado) alrededor de 91,50 y 92,00 con vencimiento en marzo. Esta estrategia permite beneficiarse del movimiento al alza esperado y limita el riesgo a la prima pagada (coste de la opción). Vigilaremos la EMA de 20 días, actualmente cerca de 90,89, como nivel de soporte clave para este escenario alcista. Un movimiento sostenido por encima del mínimo de enero de 91,66 confirmaría el impulso (fuerza de la tendencia). Una ruptura de ese nivel señalaría una probable prueba de la barrera psicológica de 92,00 a corto plazo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
