GBP/USD cayó un 0.18% durante la sesión de América del Norte, cotizando a 1.3453. Esto siguió a la implementación por parte del presidente de EE. UU., Donald Trump, de aranceles del 30% a las importaciones de la UE y México, lo que afectó negativamente el sentimiento del mercado. Se proyecta que la inflación en EE. UU. aumente a 2.7% interanual, reflejando el impacto de los aranceles en los consumidores. Excluyendo alimentos y energía, la inflación podría alcanzar el 3% interanual. Esto ejerce presión sobre la Reserva Federal, donde algunos funcionarios anticipan al menos dos recortes de tasas para 2025. En el Reino Unido, los datos del PIB mostraron una desaceleración económica, aumentando las expectativas de posibles recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra. Mientras tanto, el mercado espera los datos del IPC del Reino Unido, con datos débiles que podrían llevar a más caídas en GBP/USD, después de alcanzar un pico anual de 1.3788 el 1 de julio. GBP/USD cayó por debajo de la marca de 1.3500, con indicadores de momentum bajista sugiriendo una posible caída adicional. Sin embargo, una recuperación por encima de 1.3500 podría llevar a una resistencia alrededor de 1.3583. La Libra esterlina mostró un rendimiento variable frente a las principales monedas, siendo más fuerte contra el Yen japonés. Basado en el entorno descrito, vemos una clara divergencia en las narrativas de los bancos centrales que los operadores de derivados deben explotar. La presión sobre la Reserva Federal debido a las políticas comerciales del ex presidente y las previsiones de inflación resultantes están creando un campo de batalla complejo. Mientras algunos funcionarios pueden estar considerando recortes en el futuro, nos enfocamos en el presente. Los datos actuales muestran el IPC de EE. UU. rondando el 3.1%, un número que mantiene atadas las manos de la Reserva Federal a corto plazo. Los mercados, según la herramienta CME FedWatch, todavía están valorando una probabilidad superior al 60% de un recorte de tasas para el segundo trimestre del próximo año, creando una tensión entre los datos actuales y las expectativas futuras. Esto contrasta marcadamente con la situación en el Reino Unido. La desaceleración económica mencionada es el principal factor, pero se enfrenta a una tasa de inflación en el Reino Unido que se mantiene obstinadamente alta, reportada por última vez en 4.6%. Esto es más del doble del objetivo del Banco de Inglaterra. Esto los coloca en un dilema de estancamiento: no pueden fácilmente bajar las tasas para estimular el crecimiento sin arriesgar un resurgimiento de la inflación. Esta parálisis antes de los próximos datos del IPC es un barril de pólvora para la volatilidad. Históricamente, cuando las políticas de los bancos centrales divergen tan drásticamente, como durante el “taper tantrum” de 2013, los pares de divisas experimentan cambios sísmicos. Por lo tanto, nuestra estrategia en las próximas semanas no es simplemente apostar por la dirección, sino comerciar con la inminente volatilidad. Con el par actualmente por debajo del nivel psicológico de 1.3500, vemos un gran valor en comprar straddles o strangles centrados en niveles clave de soporte antes de la publicación de los datos de inflación del Reino Unido. Un número de IPC más bajo de lo esperado podría desatar la especulación sobre recortes de tasas y hacer que el par caiga hacia la zona de 1.33, mientras que un número sorprendentemente alto podría aplastar esas esperanzas y podría impulsar el par de regreso hacia la resistencia de 1.3583. Cualquiera de los resultados beneficia a una posición de alta volatilidad. Para aquellos con una inclinación direccional, los indicadores de momentum bajista combinados con la sombría perspectiva de crecimiento del Reino Unido sugieren que las opciones de venta son la jugada más lógica. Estaríamos considerando la compra de spreads de opciones de venta para abaratar la entrada y definir el riesgo, apuntando a niveles de ejercicio por debajo de 1.3400. Además, estamos prestando mucha atención a la fortaleza relativa de la libra frente al yen. Este es un barómetro clásico de riesgo. Un vuelo hacia la seguridad perjudicaría a GBP/JPY, pero si el Banco de Inglaterra se ve obligado a mantener una postura agresiva mientras el Banco de Japón mantiene su política ultra flexible, futuros largos de GBP/JPY podrían servir como una cobertura efectiva contra una postura simplemente bajista en GBP/USD.

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