Impacto en el mercado y corte de suministro
Los precios del crudo en EE. UU. han subido más del 40% desde que empezó el conflicto, en medio de informes de que el Estrecho de Ormuz está, en la práctica, cerrado. La AIE dijo que la guerra entre EE. UU. e Israel contra Irán está provocando el mayor corte de suministro (reducción repentina de la oferta disponible) en la historia del mercado mundial del petróleo. El nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, dijo que mantener cerrado el Estrecho de Ormuz debe seguir siendo una “herramienta para presionar al enemigo”. También dijo que las bases militares de EE. UU. en la región deberían cerrar o enfrentar posibles ataques.Posicionamiento y control del riesgo
Los factores básicos del mercado (oferta, demanda e inventarios) mantienen al WTI firme, cotizando esta semana cerca de 88 dólares por barril. La OPEP+ (OPEP y países aliados) ha mantenido su disciplina de producción, y datos recientes muestran que el grupo extendió sus recortes voluntarios de 2,2 millones de barriles diarios hasta el segundo trimestre de 2026. Esta oferta ajustada, junto con un crecimiento estable de la demanda de India y otros países no pertenecientes a la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos; grupo de países generalmente más ricos), sostiene los precios. Dada la alta sensibilidad del mercado a las noticias geopolíticas (eventos internacionales y conflictos que afectan a la economía), vemos valor en opciones de compra (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo) con vencimiento lejano. Comprar opciones de compra permite beneficiarse de una subida brusca de precios, limitando la pérdida máxima al costo de la prima (precio pagado por la opción). Con las tensiones en Oriente Medio aún activas, estas opciones son una forma relativamente barata de prepararse para una posible repetición de la fuerte subida de precios del año pasado. Por el contrario, el nivel alto de precios también implica riesgos, y conviene cubrir (proteger) posiciones largas en físico o en futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura). Comprar opciones de venta (contratos que dan derecho a vender a un precio fijo) puede proteger frente a una caída repentina si hay un avance diplomático inesperado o un aumento imprevisto de la producción de la OPEP+. Esta estrategia funciona como un seguro ante bajadas en un mercado que descuenta tensión. La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto se moverá el precio, reflejada en el costo de las opciones) sigue alta, lo que encarece las opciones individuales, como consecuencia directa del corte de suministro de 2025. Por eso, conviene centrarse en combinaciones de opciones (estrategias que juntan varias opciones) para reducir costos. Un “spread” alcista de compra, por ejemplo, permite tomar una posición a favor de subidas con menor desembolso, una forma prudente de actuar en el entorno actual.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
