Enfoque del mercado y factores clave
Los mercados esperan los comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, en un panel del FMI (Fondo Monetario Internacional) más tarde el miércoles. El dato mensual del PIB (Producto Interno Bruto, el valor de lo que produce un país) del Reino Unido para febrero se publica el jueves. En lo técnico, GBP/USD se mantuvo por encima de la EMA (media móvil exponencial, un promedio que da más peso a los precios recientes) de 20 periodos en 1.3395 y del retroceso de Fibonacci del 50% (niveles usados para estimar soportes y resistencias) en 1.3516. El RSI (Índice de Fuerza Relativa, indicador de impulso) de 14 periodos estaba cerca de 62. Los soportes (zonas donde el precio suele frenarse al caer) se ven en 1.3516 y en el retroceso de 38.2% cerca de 1.3432. La resistencia (zona donde el precio suele frenarse al subir) está en el retroceso de 61.8% en 1.3599, luego en 1.3718, con 1.3870 marcado como máximo del ciclo (un máximo relevante dentro de una etapa del mercado). Recordamos esta misma época del año pasado, en abril de 2025, cuando el sentimiento era optimista y la libra se acercaba a un máximo de dos meses cerca de 1.3590. Las expectativas de un alto el fuego permanente entre Estados Unidos e Irán y un dólar débil fueron los principales impulsores del apetito por el riesgo. Ese sesgo alcista (expectativa de subidas) fue una característica clave del mercado en ese momento. Mirando en retrospectiva, ese optimismo no se mantuvo, ya que la libra no logró superar resistencias importantes y desde entonces ha bajado. Hoy vemos GBP/USD alrededor de 1.2450, ya que persisten vientos en contra económicos (factores que dificultan el crecimiento). La Oficina Nacional de Estadística confirmó que la economía del Reino Unido creció solo 0.1% en el primer trimestre de 2026, continuando un desempeño débil.Perspectiva y consideraciones de estrategia
El contraste con 2025 también es claro en el dólar estadounidense: el DXY, que entonces rondaba 98.00, ahora cotiza fuerte alrededor de 105.50. Esta fortaleza de base (apoyada en factores económicos) del dólar sigue presionando a la libra. El apetito por el riesgo del año pasado fue reemplazado por una postura más cautelosa. Dado el débil crecimiento del Reino Unido y el dólar fuerte, consideramos que comprar opciones call (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio determinado) sobre GBP/USD no es una estrategia atractiva ahora. Cualquier rebote de la libra probablemente enfrentará una resistencia importante, especialmente cerca de 1.2550. Los operadores podrían considerar estrategias que se beneficien de un movimiento lateral (precio dentro de un rango) o de mayor debilidad. Con la inflación del Reino Unido aún por encima del objetivo en 2.8% y la tasa base del Banco de Inglaterra (su tasa de interés principal) en 4.75%, el camino de las futuras decisiones de tasas es incierto. Este entorno podría generar movimientos bruscos del precio en las próximas semanas. Por ello, vemos una oportunidad en usar opciones para cubrirse (reducir el riesgo) ante movimientos repentinos o para posicionarse ante un aumento de la volatilidad (qué tanto y qué tan rápido se mueve el precio).
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