Contexto del mercado: febrero de 2025
Las ventas minoristas del Reino Unido de enero subieron un 1,8% mensual, frente al 0,4% de diciembre. El PMI compuesto preliminar (“flash”) de S&P Global del Reino Unido para febrero subió a 53,9 desde 53,7, por encima de lo esperado (53,4). (PMI es un indicador basado en encuestas a empresas: por encima de 50 sugiere expansión y por debajo de 50, contracción). Los operadores vigilan los comentarios de Alan Taylor, miembro del MPC (Comité de Política Monetaria) del Banco de Inglaterra, en una charla informal en Deutsche Bank. Taylor fue uno de cuatro miembros que votaron a favor de un recorte de tipos de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales). En el gráfico, el precio está por debajo de la EMA (media móvil exponencial) de 20 días, que cae, en 210,18. (La EMA es un promedio que da más peso a los precios recientes). El RSI (índice de fuerza relativa) de 14 días volvió por encima de 40,00 tras moverse en la zona 20,00–40,00. (El RSI mide el impulso del precio: valores bajos suelen indicar debilidad). Si el par rompe por debajo del mínimo del 17 de febrero, 207,24, podría probar el mínimo del 5 de diciembre, 206,20. La nota de análisis indica que una herramienta de IA ayudó a redactar la parte técnica.Estrategias con opciones consideradas
Al revisar la situación de febrero de 2025, vimos un pulso claro en GBP/JPY. El yen ganaba fuerza por la búsqueda de refugio (dinero moviéndose a activos percibidos como más seguros) tras una decisión del Tribunal Supremo de EE. UU. sobre aranceles, mientras que los buenos datos del Reino Unido apoyaban a la libra. El PMI compuesto de 53,9 destacó porque prolongó una tendencia de finales de 2024 en la que el sector servicios mostraba una resistencia inesperada (capacidad de aguantar sin caer). El motor principal del yen en ese momento era la expectativa creciente de un cambio de política del Banco de Japón (BoJ, el banco central de Japón). Recordamos que el mercado veía probable que el BoJ terminara su política de tipos de interés negativos (cobrar por mantener dinero en el banco central) antes de abril de 2025, sobre todo porque la inflación subyacente (inflación sin componentes muy variables como energía y alimentos) en Tokio se había mantenido por encima del objetivo del 2% durante más de un año. Esta expectativa presionaba a la baja a GBP/JPY. Mientras tanto, las sólidas ventas minoristas y el PMI del Reino Unido estaban poniendo un suelo al par, evitando una caída más fuerte. Aun así, fuimos cautos por los próximos comentarios de Alan Taylor, considerado dovish (partidario de bajar tipos o mantenerlos bajos). Cualquier señal de futuros recortes habría debilitado la libra y encajado con el escenario técnico bajista. Con la media móvil de 20 días en descenso actuando como resistencia (zona donde el precio suele frenarse al subir), vimos oportunidades para vender rebotes hacia 210,00. Para quienes operan derivados (productos cuyo valor depende de otro activo), comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijado) con un precio de ejercicio cerca de 207,00 y vencimiento a finales de marzo de 2025 era una estrategia directa. Permitía intentar ganar si el par caía hacia 206,20 y dejaba claro el riesgo máximo. Otra alternativa fue un bear put spread (estrategia bajista con puts para reducir el coste), adecuada dada la fortaleza de la libra. Consistía en comprar una put con precio de ejercicio alrededor de 208,00 y, a la vez, vender otra put con un precio de ejercicio más bajo, como 206,50. Esta estrategia buscaba ganar con una caída moderada del par en las semanas siguientes.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
