El euro sube pese a la incertidumbre sobre política y comercio
Las cifras apenas afectaron al euro, por la incertidumbre sobre el mandato de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y por nuevas tensiones comerciales. El viernes, el presidente de EE. UU., Donald Trump, fijó un nuevo impuesto global del 15% tras un fallo del Tribunal Supremo en contra de sus aranceles recíprocos (aranceles que igualan los impuestos de importación de otros países). El responsable de comercio del Parlamento Europeo dijo que la UE propondrá congelar el proceso de ratificación del acuerdo comercial EE. UU.-UE. Esto se mantendría hasta que la administración Trump dé detalles de su política comercial. Estos hechos presionaron al dólar estadounidense y apoyaron al EUR/USD. Los mercados también incorporaron (descontaron en los precios) al menos dos recortes adicionales de tipos de 25 puntos básicos (0.25 puntos porcentuales) por parte de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.), lo que aumentó la debilidad del USD. Vemos que el dólar se debilita, lo que da algo de apoyo al EUR/USD. Esta debilidad se debe en gran parte a que datos recientes, como el informe final del crecimiento del PIB (producto interior bruto, el valor total de bienes y servicios) de EE. UU. del cuarto trimestre de 2025, que fue de un lento 1.2%, están alimentando las conversaciones sobre recortes de tipos de la Reserva Federal. El mercado apuesta cada vez más por un giro “dovish” (más favorable a bajar tipos) del banco central.Las apuestas de recortes de la Fed mantienen la presión sobre el dólar
En el mercado de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo), la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad superior al 70% de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la próxima reunión de marzo de 2026 de la Fed. Esta expectativa mantiene la presión sobre el dólar y es la fuerza principal que sostiene al par EUR/USD. Creemos que apostar contra el dólar es una operación de fondo atractiva. Este entorno se parece a las incertidumbres comerciales de 2020, que también debilitaron al dólar. Hoy, la fricción gira en torno al Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono de la UE (un impuesto/ajuste en la frontera ligado a las emisiones de CO₂ para importaciones), lo que reaviva entre operadores los rumores de “vender Estados Unidos” (reducir activos en dólares). Este patrón de disputas comerciales sigue siendo un obstáculo para la moneda estadounidense. Sin embargo, el propio euro no muestra una fortaleza clara, lo que limita la subida del par. El último índice IFO de clima empresarial de Alemania de febrero de 2026 quedó en 90.2, ligeramente por debajo de lo esperado y sin aportar un impulso real. Esto sugiere que las subidas del EUR/USD se deben más a la debilidad del dólar que a la confianza en el euro. Dado esto, los operadores deberían considerar comprar opciones call (derechos a comprar a un precio fijado) de EUR/USD a corto plazo, quizá con un precio de ejercicio (precio acordado) cerca de 1.1550. Esta estrategia permite participar en una posible subida impulsada por la especulación de recortes de tipos de la Fed. La prima (coste) limitada pagada por la opción define el riesgo máximo si la falta de fuerza del euro frena el repunte. Para quienes sean más prudentes con una subida fuerte, vender opciones put fuera del dinero (con precio de ejercicio lejos del precio actual; aquí, por debajo) con un precio de ejercicio cerca de 1.1300 podría ser una estrategia viable. Este enfoque cobra una prima al asumir que, aunque los datos del euro puedan limitar las ganancias, el mal sentimiento sobre el dólar debería evitar una caída importante en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
