Potencial intervención de Japón
Katayama declaró que Japón podría actuar ante fluctuaciones extremas del Yen. El período alrededor de Navidad y Año Nuevo se considera adecuado para la intervención debido a la menor liquidez del mercado. Después de que el Banco de Japón aumentara las tasas en 25 puntos base a 0.75%, el Yen enfrentó presión de venta. Sin embargo, la falta de claridad del BoJ sobre futuros aumentos de tasas contribuyó a esta presión. El Euro enfrenta presión durante la sesión asiática, con menor actividad del mercado esperada debido a las próximas vacaciones. El BCE no ve necesidad inmediata de cambios en la política monetaria, esperando que la inflación se mantenga cerca de su objetivo del 2%. El valor del Yen está influenciado por el desempeño económico de Japón y las políticas del BoJ. El Yen sirve como un activo seguro, fortaleciéndose durante la inestabilidad del mercado, a pesar de las preocupaciones políticas cuando el BoJ interviene. El cambio del BoJ de una política monetaria ultraexpansiva está apoyando gradualmente al Yen.Preparándonos para la intervención del Yen
Con la ministra de finanzas de Japón amenazando con intervenir, debemos estar preparados para un fortalecimiento repentino y agudo del Yen. La baja liquidez entre Navidad y Año Nuevo hace que este período sea ideal para que las autoridades realicen un movimiento de alto impacto con menos resistencia. Esto significa que se deben considerar posiciones que se beneficien de una caída en pares como EUR/JPY. El mercado ya está valorando un movimiento significativo, con la volatilidad implícita a una semana en EUR/JPY recientemente aumentando por encima del 12%, su nivel más alto en meses. Comprar opciones, como puts en EUR/JPY, podría ser una forma inteligente de posicionarse para una fuerte caída mientras se limita el riesgo. Esta estrategia nos permite beneficiarnos del aumento esperado en la volatilidad y la dirección a la baja si se produce la intervención. Vimos una situación similar en la primavera de 2024 cuando el Ministerio de Finanzas intervino al superar el USD/JPY 160, gastando un monto reportado de ¥9.79 billones para apoyar al Yen. Con EUR/JPY actualmente negociándose a niveles mucho más altos que entonces, las advertencias verbales de los funcionarios tienen un peso significativo. Estas acciones históricas sugieren que las autoridades no están bluffando cuando la moneda se mueve demasiado, demasiado rápido. Por otro lado, el Euro no ofrece mucha fortaleza. El Banco Central Europeo ha señalado que se mantiene en espera, con las expectativas de inflación permaneciendo estables alrededor de su objetivo del 2%. Esta falta de presión ascendente por parte del Euro hace que el par EUR/JPY sea particularmente vulnerable a una disminución impulsada por el Yen. La diferencia de tasa de interés entre el BCE y el Banco de Japón, que ha alimentado el aumento prolongado de este par, ahora presenta un gran riesgo. Una intervención podría eliminar meses de ganancias en operaciones de carry en cuestión de horas. Por lo tanto, debemos ver las amenazas actuales como una señal fuerte para reducir o proteger la exposición larga en EUR/JPY.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
