Debilidad del dólar y apetito por riesgo
La incertidumbre sobre los próximos movimientos de tasas de interés de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) también mantuvo al dólar cerca de su nivel más bajo desde inicios de marzo. Al mismo tiempo, el riesgo para el transporte marítimo relacionado con el Estrecho de Ormuz (paso clave para el petróleo y el comercio) limitó el apetito por riesgo. El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que había comenzado un bloqueo naval (control militar para impedir o restringir el paso) en esa vía marítima y amenazó con actuar contra buques de guerra iraníes cerca de la zona. Irán advirtió que podría atacar todos los puertos del Golfo Pérsico y del Golfo de Omán, manteniendo la tensión alta. El temor de que el alto el fuego (acuerdo temporal para detener combates) falle y se reanuden los enfrentamientos apoyó al dólar y redujo la demanda de EUR/USD. Aun así, el comportamiento reciente del precio siguió siendo consistente con una tendencia alcista (movimiento general al alza) desde el mínimo de finales de marzo. Recordamos un periodo similar el año pasado, por estas fechas en 2025, cuando el EUR/USD subió con fuerza por expectativas de avances diplomáticos con Irán. Pese a la tendencia positiva, aumentaba un riesgo geopolítico importante (riesgo por tensiones entre países) por las acciones de la Marina de EE. UU. en el Estrecho de Ormuz. Esto generó un entorno tenso e incierto para el dólar.Estrategia con opciones y seguimiento
Ese optimismo duró poco. Los datos históricos muestran que el par se revirtió con fuerza (cambió de dirección), cayendo casi 6% durante junio y julio de 2025 cuando quedó claro el impacto económico del bloqueo. Esto recuerda lo rápido que los eventos geopolíticos pueden imponerse sobre las tendencias fundamentales (factores económicos de fondo). Vimos que el mercado pasó a un modo de aversión al riesgo (preferencia por inversiones más seguras) durante el resto de ese trimestre. Hoy, el euro se fortalece por razones distintas, principalmente por un Banco Central Europeo (BCE) más agresivo con las tasas (dispuesto a subirlas para frenar la inflación). Datos recientes muestran que la inflación subyacente de la zona euro (inflación sin componentes muy volátiles como energía y alimentos) de marzo de 2026 se mantiene en 2.9%, lo que llevó al mercado a anticipar al menos dos subidas de tasas del BCE este año. Esto contrasta con la Reserva Federal, que ha señalado una pausa en su ciclo de ajuste (periodo de subidas de tasas). Dado el recuerdo del giro del año pasado, conviene un enfoque cauteloso usando opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio definido) para buscar más subidas. Podría considerarse comprar opciones call de EUR/USD (derecho a comprar; se gana si sube) con vencimiento cercano para aprovechar el impulso del BCE. Sin embargo, comprar opciones put de protección (derecho a vender; ayuda si cae) o usar spreads de calls (estrategia que limita ganancia y costo combinando dos calls) sería una forma prudente de cubrirse ante un cambio brusco hacia aversión al riesgo, sobre todo mientras la volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio) sigue alta, alrededor de 8%. De cara a las próximas semanas, conviene seguir de cerca los discursos de funcionarios del BCE para confirmar su postura agresiva. A la vez, cualquier novedad en rutas marítimas globales o nuevas tensiones diplomáticas puede cambiar rápidamente el ánimo del mercado contra el euro. Esto hace esencial vigilar tanto la política de los bancos centrales como los titulares geopolíticos para operar con mayor claridad. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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