Perspectiva del par NZD/USD
El Índice del Dólar estadounidense estaba ligeramente más bajo, alrededor de 98.60, con el Kiwi ganando a pesar de la confianza en que no habrá recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en enero. NZD/USD se mantuvo por encima de la EMA de 20 días en 0.5757, sugiriendo una tendencia alcista a corto plazo. Un aumento por encima del máximo del 11 de diciembre de 0.5832 podría indicar ganancias adicionales, mientras que una caída por debajo de 0.5735 podría señalar un declive.
Dada la actual situación del mercado, hemos visto al par NZD/USD ganar terreno, apoyado por los sólidos datos del PIB del tercer trimestre publicados el miércoles pasado. Sin embargo, esta fortaleza es engañosa, ya que el mercado está reduciendo simultáneamente sus expectativas para un aumento de la tasa de interés por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ). Esto genera una imagen contradictoria donde las buenas noticias internas no se traducen en apuestas por políticas más estrictas.
Desafío del RBNZ y la Inflación
Creemos que la vacilación del mercado proviene de la mayor problemática de inflación, que sigue siendo el principal desafío para el RBNZ. Al observar los datos del tercer trimestre de 2025, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Nueva Zelanda aún se mantenía alto en 5.6%, muy por fuera del rango objetivo del banco central. El reciente crecimiento del PIB, aunque positivo, probablemente no sea suficiente para convencer al RBNZ de endurecer aún más la política cuando la inflación ya es tan alta.
En el lado del Dólar estadounidense, la ligera debilidad parece correctiva en lugar de una nueva tendencia. El último informe de Nómina No Agrícola de EE. UU. de principios de este mes mostró un mercado laboral resistente con la adición de 199,000 empleos, dando a la Reserva Federal pocas razones para considerar recortes de tasas pronto. Con la inflación en EE. UU. también permaneciendo obstinadamente por encima del objetivo del 2%, esperamos que la Fed mantenga las tasas estables hasta su reunión de enero de 2026.
Condiciones del Mercado del Dólar estadounidense
Esta lucha entre una economía neozelandesa resiliente y una Reserva Federal firme sugiere un entorno de rango limitado, especialmente a medida que los volúmenes de negociación disminuyen al comenzar el nuevo año. Una estrategia de venta de volatilidad, como un estrangulamiento corto, podría ser efectiva, utilizando el reciente máximo alrededor de 0.5832 como el punto alto y el mínimo de 0.5735 como el punto bajo. Este enfoque se beneficia de que el par se mantenga entre estos niveles técnicos clave.
Para aquellos que anticipan un movimiento direccional, comprar opciones ofrece una forma de riesgo definido para posicionarse para una ruptura. Un movimiento sostenido por encima de 0.5832, potencialmente impulsado por la positiva percepción de riesgo que llevó al S&P 500 a aumentar más del 4% este mes, haría que las opciones de compra sean atractivas. Por el contrario, una ruptura por debajo del soporte de 0.5735 señalaría un renovado dominio del Dólar estadounidense, favoreciendo la compra de opciones de venta.
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