Las acciones de Amazon abrieron el martes 2% a la baja después de que drones iraníes dañaran tres grandes centros de datos (instalaciones con servidores que almacenan y procesan información) en Medio Oriente. Dos sitios en los Emiratos Árabes Unidos fueron atacados directamente durante la noche, mientras que un tercer sitio en Baréin tuvo daños parciales vinculados a ataques contra infraestructura cercana. AMZN cerró el lunes cerca de 0.8% a la baja después de que Estados Unidos e Israel iniciaran una guerra contra Irán el sábado. En la apertura del martes, el NASDAQ, el S&P 500 y el Dow Jones bajaban más de 2%, el KOSPI cayó más de 7%, el Euro Stoxx 50 bajó 3.75% y el oro cayó 5%.

Impacto en el mercado y alteración regional

Irán ha mantenido cerrado el Estrecho de Ormuz, deteniendo petroleros que transportan alrededor del 20% de la producción mundial de crudo (petróleo). El martes, el petróleo subió otro 7% y los contratos a futuro (acuerdos para comprar o vender a un precio en una fecha futura) de gas natural en Europa saltaron 30%, tras un alza en los precios del gas vinculada al suministro europeo de GNL (gas natural licuado, gas enfriado para transportarlo por barco) desde Catar. Amazon dijo que servicios como AWS Lambda (servicio para ejecutar código sin administrar servidores), Amazon Kinesis (herramienta para procesar datos en tiempo real), Amazon CloudWatch (monitoreo de sistemas y métricas) y Amazon RDS (base de datos administrada) siguen degradados (con rendimiento reducido), y que la recuperación podría tardar. AWS aconsejó a los clientes de la región migrar cargas de trabajo (procesos y aplicaciones que consumen recursos) a Estados Unidos, Europa o Asia-Pacífico, según la latencia (demora de respuesta) y la residencia de datos (requisito de que los datos se almacenen en un país o región específicos). La guerra está en su cuarto día y Baréin y los Emiratos Árabes Unidos albergan bases militares de Estados Unidos. A última hora del lunes, Irán destruyó en gran parte la embajada de Estados Unidos en Arabia Saudita, y Estados Unidos está evacuando personal de embajadas en varios países del Golfo. AWS también dijo que compró un campus satélite de 120 acres en Ashburn, Virginia, a la Universidad George Washington por 427 millones de dólares para desarrollar un centro de datos. AMZN cotiza por debajo de su SMA de 200 días (promedio móvil simple, un promedio del precio en 200 días usado para ver tendencias), con niveles de soporte (zonas donde el precio suele dejar de caer) en 197.85 y 176.92 dólares.

Ideas de operación y gestión de riesgo

Estamos viendo una salida general de activos de riesgo (inversiones con alta volatilidad) y debemos anticipar más caídas en las próximas semanas. La estimación del presidente de un conflicto de cuatro a cinco semanas sugiere que este impacto inicial no desaparecerá pronto. Deberíamos comprar opciones de venta (puts, contratos que ganan valor si el precio baja) en índices principales como SPY y QQQ para posicionarnos ante una presión de venta continua. El golpe directo a los centros de datos de Amazon afecta con fuerza a la división más rentable de la empresa. En la práctica, AWS genera la mayor parte del ingreso operativo (ganancia de las operaciones principales antes de impuestos e intereses) de Amazon, por lo que una interrupción “prolongada” de los servicios en Medio Oriente afectará de forma importante su resultado final. Usaremos esta debilidad para comprar opciones de venta sobre AMZN, apuntando a precios de ejercicio (strike, precio al que se puede vender o comprar con la opción) por debajo del nivel de soporte de 197 dólares. El cierre del Estrecho de Ormuz es un fuerte golpe al suministro de energía que aún no está totalmente reflejado en los precios. Vimos que el crudo Brent subió de alrededor de 90 a más de 120 dólares por barril en semanas tras la invasión de Ucrania en 2022, una interrupción menor del suministro global que esta. Deberíamos ser más activos comprando opciones de compra (calls, contratos que ganan valor si el precio sube) en ETF (fondo cotizado en bolsa, una canasta de activos que se compra como una acción) de petróleo como USO y en fondos del sector energía como XLE. El salto de 30% en el gas natural europeo es una amenaza directa para la economía del continente, ya que depende mucho de envíos de GNL desde Catar que pasan por el Estrecho. Esto recuerda la crisis energética que Europa vivió en 2022, que elevó el temor a recesión (caída general de la actividad económica) y el mal desempeño de sus mercados. Comprar opciones de venta en ETF europeos es una forma lógica de operar este aumento del riesgo económico. La caída inusual de 5% en el oro señala una “búsqueda de efectivo” por pánico, no un regreso a la estabilidad. Vimos este patrón al inicio de la caída del mercado en 2020, cuando los inversionistas vendieron de todo, incluso activos defensivos (instrumentos que suelen resistir en crisis), para obtener liquidez (dinero disponible). Cuando termine esta fase de ventas forzadas, esperamos que el capital se mueva hacia refugios tradicionales, lo que hace que esta sea una buena oportunidad para construir una posición a favor del oro mediante opciones de compra sobre un ETF como GLD.

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