Las acciones de Microsoft cayeron un 4% en la bolsa después del horario habitual, a pesar de haber superado las expectativas del segundo trimestre fiscal de 2026. La compañía reportó ganancias ajustadas por acción de $4.14 sobre ingresos de $81.3 mil millones. Estas ganancias excedieron las estimaciones por $0.22, y los ingresos representaron un aumento del 17% en comparación con el año anterior, superando también el consenso por $1 mil millones.
Los ingresos de Microsoft Cloud crecieron un 26% en comparación con el año anterior, alcanzando $51.5 mil millones. El segmento de Productividad y Procesos Empresariales vio un aumento en ingresos a $34.1 mil millones, marcando un crecimiento del 16% interanual. Los ingresos de Intelligent Cloud fueron de $32.9 mil millones, reflejando un aumento del 29% interanual, respaldado por el segmento de “Azure y otros servicios en la nube” con un incremento de ventas del 39% en el mismo período.
Sin embargo, el sector de Más Computación Personal vio una disminución, con ingresos de $14.3 mil millones, una caída del 3% interanual, debido en gran parte a una disminución en los ingresos de Xbox. La empresa aumentó los dividendos y la recompra de acciones en un 32% en comparación con el año anterior, totalizando $12.7 mil millones.
La caída del 4% en las acciones después del horario, a pesar de las sólidas ganancias, indica que las expectativas de los inversores eran increíblemente altas. Esto es un clásico escenario de “vender la noticia”, que hemos visto antes cuando una acción ha tenido un aumento significativo, similar a lo que hizo Microsoft en el último trimestre de 2025 cuando ganó más del 15%. Dado que el índice Nasdaq 100 está cotizando cerca de máximos históricos, este retroceso puede deberse más al sentimiento del mercado que al rendimiento de la compañía.
Vemos la fortaleza subyacente en el negocio de la nube como la señal más importante para las próximas semanas. El crecimiento del 39% de Azure es un punto de datos crítico, especialmente dado que los informes de la industria de finales de 2025 mostraron que continúa ganando participación de mercado frente a competidores como Amazon Web Services. Este motor de crecimiento central está acelerándose, lo que apoya fundamentalmente una perspectiva optimista a largo plazo.
La debilidad en la división de Computación Personal debe verse como un obstáculo menor. La disminución del 3% está ligada en gran medida a Xbox, que refleja una desaceleración cíclica más amplia en el mercado de videojuegos para consumidores que observamos en 2025. Este problema parece estar bien contenido y no afecta a los negocios empresariales y de nube de alto margen de Microsoft.
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