Los precios del oro se han recuperado drásticamente después de tocar un mínimo de un mes de $3,268, respaldados por un aumento en la demanda de refugio seguro en medio del aumento de las tensiones comerciales y una leve debilidad del dólar estadounidense. Actualmente, el oro se comercia cerca de $3,306, un aumento del 0.95% en el día, beneficiándose de las incertidumbres en torno al próximo plazo de tarifas del 1 de agosto.
El entorno comercial sigue siendo incierto, con el presidente de EE. UU., Donald Trump, listo para imponer tarifas finales a varios países que no han asegurado acuerdos. Recientes medidas agresivas han llevado a un 25% de tarifa sobre las importaciones indias y a un aumento en las tarifas sobre las importaciones brasileñas. Un desarrollo positivo es una tarifa del 15% sobre productos de Corea del Sur como parte de un nuevo acuerdo comercial, mientras que una tregua temporal con China se acerca a su final.
Los indicadores económicos de EE. UU., como el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal, se publicarán pronto. Mientras la Reserva Federal mantiene las tasas de interés estables entre 4.25% y 4.50%, las expectativas del mercado para un recorte de tasas en septiembre han disminuido al 37.2%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro han caído a pesar de la postura de la Fed, lo que indica ajustes en las expectativas del mercado.
La demanda de oro ha aumentado, con el Consejo Mundial del Oro informando un incremento del 45% en términos de valor interanual. Los bancos centrales añadieron 166 toneladas de oro a sus reservas en el segundo trimestre, mostrando confianza en el oro como un activo estratégico. El XAU/USD se comercia en un rango entre $3,250 y $3,450, con indicadores técnicos mostrando una tendencia débil y sugiriendo una consolidación continua a menos que ocurra una ruptura.
Con el plazo de tarifas del 1 de agosto a solo un día de distancia, el oro está consolidándose cerca del nivel de $3,306. Este período de calma sugiere que el mercado está esperando una señal clara de los anuncios comerciales. Los comerciantes deben ser cautelosos con movimientos bruscos impulsados por titulares.
Los datos recientes del mercado confirman esta nerviosidad, con el índice de volatilidad VIX subiendo a 22.5 esta semana, su punto más alto en tres meses. Además, el último informe de la CFTC mostró un aumento del 12% en las posiciones largas netas mantenidas por fondos gestionados en futuros de oro. Esto indica que traders más grandes están apostando por un movimiento ascendente en los precios.
Dado el rango definido de $3,250 a $3,450, creemos que las estrategias de opciones son adecuadas para este entorno. Un “strangle” largo, comprando tanto una opción de compra como de venta fuera del dinero, podría ser efectivo para obtener ganancias de un gran movimiento de precios en cualquier dirección después del anuncio. Este enfoque permite a los comerciantes posicionarse para una ruptura sin apostar sobre el resultado específico.
La compra constante de los bancos centrales, que añadieron 166 toneladas en el último trimestre, proporciona un fuerte nivel de soporte para el oro. Esta demanda institucional refuerza el nivel de $3,250 como un precio mínimo significativo. Vemos esto como una oportunidad para considerar cualquier disminución hacia ese nivel como una posible oportunidad de compra.
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