Análisis Técnico
Técnicamente, en el gráfico diario, USDJPY ronda la resistencia clave de 148.30. Los compradores buscan un aumento hacia 151.20, mientras que los vendedores necesitarían un descenso por debajo de 148.30 para avanzar en apuestas bajistas hacia 142.35. En el gráfico de 4 horas, una línea de tendencia ascendente indica un momento alcista, con gestión de riesgos para los compradores que se posicionan para un repunte. En el gráfico de 1 hora, los traders buscan oportunidades alineadas con estos setups. Los eventos próximos incluyen la encuesta de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan y las elecciones japonesas. La consolidación alrededor de esa resistencia clave ya ha roto, con el par ahora cotizando en máximos de varias décadas. El factor fundamental ha sido el aumento en la diferencia de tasas de interés entre una Reserva Federal de EE. UU. agresiva y un Banco de Japón que aún es moderado. Los traders de derivados deben considerar cualquier descenso no como un cambio de tendencia, sino como oportunidades de compra potenciales impulsadas por el atractivo de esta poderosa operación de carry trade. La lógica respecto a los datos de inflación de EE. UU. sigue siendo relevante, pero la situación se ha intensificado. Hemos visto que los datos de IPC de EE. UU. de abril de 2024 fueron del 3.4% anual, aún muy por encima de la meta del banco central. Esto refuerza las expectativas de que las tasas de EE. UU. permanecerán elevadas por más tiempo, manteniendo al dólar fundamentalmente fuerte frente al yen de bajo rendimiento. Del lado japonés, la dinámica ha cambiado por completo de la especulación a la acción, ya que el banco central puso fin a su política de tasas de interés negativas en marzo de 2024. Sin embargo, con su tasa de política aún cerca de cero, este movimiento fue en gran medida simbólico y poco ayudó a cerrar la amplia brecha de rendimiento con EE. UU. Creemos que cualquier aumento posterior de tasas será anunciado con anticipación y es poco probable que sea lo suficientemente agresivo como para revertir la tendencia principal.Estrategia de Mercado
El argumento del “comercio abarrotado” es más crítico que nunca, ya que datos recientes de la CFTC muestran que las posiciones largas netas especulativas en el dólar frente al yen siguen cerca de máximos históricos. El principal riesgo ahora no es un cambio en la política del banco central, sino una intervención directa en la moneda, como vimos a finales de abril y principios de mayo de 2024, cuando las autoridades gastaron probablemente más de ¥9 billones para defender su moneda. Por lo tanto, los traders que mantienen posiciones largas deben estar preparados para descensos repentinos y agudos causados por acciones oficiales. Dado el alto riesgo de intervención, creemos que comprar opciones put de USD/JPY fuera del dinero es una forma prudente de proteger las posiciones largas. Esto proporciona protección contra una caída abrupta, permitiendo la participación en un posible aumento si la operación de carry trade continúa dominando. La volatilidad implícita se mantiene elevada, reflejando la conciencia del mercado sobre este riesgo binario. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
