Medidas de valoración a corto plazo
Las medidas de valoración a corto plazo sugieren que el movimiento podría estar estirado (que quizá ha ido demasiado lejos por ahora). El precio del petróleo ha vuelto a bajar por debajo de 90 $. Un petróleo más barato podría llevar a una revisión más suave (dovish: más inclinada a bajar o no subir tipos) de las expectativas de tipos del Reino Unido. Esto podría apoyar una subida correctiva del EUR/GBP hacia 0,870 en lugar de otra caída hacia 0,860. Mirando a la primavera de 2024, vimos que el EUR/GBP se debilitó de forma importante en medio de las tensiones en Oriente Medio, bajando cerca de un 1,5%. Este movimiento se debió en gran parte a una postura del Banco de Inglaterra más agresiva (es decir, más “dura” con los tipos) que la del Banco Central Europeo, que recortó tipos en junio de 2024 mientras el BoE se mantuvo en 5,25%. La resistencia de las bolsas en ese periodo también favoreció a la libra, que ofrecía más rendimiento (más interés), frente al euro.Estrategias de subida con riesgo controlado
En ese momento, con el petróleo bajando por debajo de 90 $ por barril, se pensaba que el par estaba sobrevendido (había caído demasiado rápido) y que podía rebotar hacia 0,870. Sin embargo, esa corrección no llegó en 2024 porque la diferencia de políticas monetarias (que un banco central vaya por un camino y el otro por otro) siguió siendo el factor principal. En su lugar, el cruce (cross-rate: tipo de cambio entre dos monedas) siguió bajando poco a poco, incluso rompiendo por debajo de 0,8400 más adelante ese año. Con este antecedente, los operadores de derivados (productos como opciones, cuyo valor depende de otro activo) deberían ser prudentes al apostar por un rebote rápido en las próximas semanas. La lección clave de los dos últimos años es que la diferencia entre políticas de los bancos centrales es el motor principal de este par y suele pesar más que las señales técnicas de corto plazo. Creemos que comprar opciones para protegerse de más caídas, como comprar puts (opciones de venta: dan derecho a vender a un precio fijado y suelen ganar valor si el precio baja), es más sensato que apostar por una recuperación sostenida. Para quienes aún esperan una subida, un call spread alcista (estrategia con opciones: comprar una opción de compra y vender otra a un precio objetivo más alto) puede ser un enfoque disciplinado. Esto limita la ganancia máxima, pero reduce mucho el coste inicial (prima: precio que se paga por la opción), algo útil en un par que ha fallado muchas veces al mantener subidas fuertes. Esta estrategia permite participar en una recuperación moderada mientras se controla el riesgo si vuelve la tendencia bajista de largo plazo. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
