MUFG dijo que una liberación de reservas de petróleo coordinada por la IEA (Agencia Internacional de Energía) podría compensar de forma temporal una interrupción del suministro en el Estrecho de Ormuz, mientras la atención del mercado se centra en la inflación de EE. UU. Hoy se publica el IPC (Índice de Precios al Consumidor) de febrero en EE. UU.; los efectos en precios por el ataque se verían con más claridad en los datos del próximo mes. Los pronósticos del consenso apuntan a que el IPC general subirá 0.3% mes a mes (comparado con el mes anterior), desde 0.2%, mientras que el IPC subyacente (inflación sin energía ni alimentos, que suelen ser más volátiles) se espera en 0.2%, 0.1 puntos porcentuales menos. En tasa anual, se prevé que el IPC general se mantenga en 2.4% y el subyacente en 2.5%.

Choque de energía y vigilancia del IPC

Se espera que la energía transmita el impacto más rápido. El precio promedio nacional diario de la gasolina según AAA (asociación automovilística que publica precios promedio) subió 18% en lo que va de marzo hasta el 9 de marzo. Eso lo lleva al nivel más alto desde julio de 2024. El peso de la energía dentro del IPC general era 6.38% a diciembre. Un escenario con el crudo Nymex (referencia de precio del petróleo en EE. UU. negociada en la bolsa NYMEX) en USD 100 por barril en T1–T2 (primer y segundo trimestre), y luego de vuelta a USD 70 hacia fin de año, implica que el IPC de energía podría alcanzar 15–20% a mitad de año. Bajo ese escenario, el IPC general podría subir cerca de 1.0 punto porcentual, asumiendo alzas menores en el gas natural. El IPC de energía interanual en EE. UU. en T4 (cuarto trimestre) fue -20%. Vuelve el foco sobre cómo un choque de energía puede impulsar la inflación, similar a lo que ocurrió por estas fechas en 2025 tras el conflicto en el Estrecho de Ormuz. Con los futuros de Brent (contratos para comprar/vender petróleo a un precio futuro; Brent es referencia internacional) superando recientemente los USD 95 por barril por nuevas tensiones marítimas, el mercado está nervioso. Se discute una liberación coordinada de reservas, pero su efecto podría ser temporal.

Posicionamiento del mercado y volatilidad

Todas las miradas están en el IPC de EE. UU. de febrero de 2026, clave para el próximo paso de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.). Algunas señales anticipan un dato más alto de lo esperado; algunos economistas proyectan un alza de 0.4% mes a mes en el número general. Eso sería una aceleración clara y pondría en duda la idea de que la inflación está bajando de forma sostenida. Conviene recordar lo ocurrido el año pasado. En marzo de 2025, los precios de la gasolina en EE. UU. subieron 18% en los primeros nueve días del mes. Ese “traspaso” (cuando un aumento en energía se refleja en otros precios y en el índice) terminó sumando casi 1 punto porcentual al IPC general hacia la mitad de ese año. La situación actual avanza rápido: el promedio nacional de gasolina ya sube 10% en lo que va de este marzo. Si el petróleo se mantiene cerca de USD 100 por barril hasta el segundo trimestre, el IPC de energía podría volver a ubicarse en 15–20% interanual. Esto eleva el riesgo de que la inflación sea mayor a lo previsto en los próximos meses. Los operadores deberían considerar prepararse para mayor volatilidad (cambios fuertes y frecuentes en precios) y una inflación persistente. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, indicador de la volatilidad esperada del S&P 500 a partir de precios de opciones) ya subió por encima de 18, reflejando más incertidumbre. Estrategias con opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) sobre futuros de energía y swaps de inflación (contratos que intercambian pagos ligados a la inflación) pueden servir para cubrir riesgo o apostar por estas presiones de precios. También requiere vigilar de cerca los derivados de tasas de interés (contratos cuyo valor depende de las tasas), porque un IPC alto impulsado por energía podría llevar a la Fed a posponer recortes de tasas. Esto sugiere oportunidades en operaciones que se beneficien de un dólar más fuerte. También conviene buscar protección ante caídas en los principales índices bursátiles, ya que precios de energía altos por más tiempo pueden frenar el crecimiento económico.

Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets