MUFG dijo que una liberación coordinada por la IEA (Agencia Internacional de la Energía, un grupo de países que coordina políticas energéticas) de reservas de petróleo podría compensar de forma temporal una interrupción del suministro en el Estrecho de Ormuz, mientras el mercado se centra en la inflación de EE. UU. El dato de febrero del CPI (Índice de Precios al Consumidor, una medida del aumento del costo de vida) se publica hoy, y es probable que los efectos del ataque se vean con más claridad en los datos del próximo mes. Las previsiones apuntan a que el CPI general suba 0,3% mensual (frente a 0,2%), mientras que el CPI subyacente (inflación sin energía ni alimentos, para ver la tendencia) se espera en 0,2%, 0,1 puntos porcentuales menos. Las tasas anuales se mantendrían en 2,4% para el general y 2,5% para el subyacente.

Shock energético y vigilancia del CPI

Se espera que la energía transmita el impacto más rápido. El precio promedio nacional diario de la gasolina, según AAA (una asociación estadounidense que publica precios de combustible), subió 18% en lo que va de marzo hasta el 9 de marzo. Eso lo lleva al nivel más alto desde julio de 2024. El peso de la energía en el CPI general era 6,38% a diciembre. Un escenario con crudo Nymex (petróleo negociado en la bolsa de Nueva York) a 100 USD por barril en T1–T2 (primer y segundo trimestre), y luego de vuelta a 70 USD a fin de año, implica que el CPI de energía podría llegar a 15–20% a mitad de año. En ese escenario, el CPI general podría subir alrededor de 1,0 punto porcentual, asumiendo subidas menores en el gas natural. El CPI de energía interanual de EE. UU. en T4 (cuarto trimestre) fue -20%. Volvemos a centrarnos en cómo un shock energético puede impulsar la inflación, como ocurrió en 2025 tras el conflicto en el Estrecho de Ormuz. Con los futuros del crudo Brent (contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura) superando recientemente los 95 USD por barril por nuevas tensiones marítimas, el mercado está tenso. Se habla de una liberación coordinada de reservas, pero su efecto podría ser temporal.

Posicionamiento del mercado y volatilidad

Todas las miradas están puestas en el CPI de EE. UU. de febrero de 2026, clave para el próximo paso de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.). Las primeras señales apuntan a un dato más alto de lo previsto, y algunos economistas proyectan un 0,4% mensual en el CPI general. Esto sería una aceleración importante y pondría en duda la idea de que la inflación está bajando. Conviene recordar lo que pasó el año pasado. En marzo de 2025, los precios de la gasolina en EE. UU. subieron 18% en los primeros nueve días del mes. Ese traslado (cuando un aumento de costos, como la energía, termina elevando precios al consumidor) aportó casi un punto porcentual al CPI general a mitad de ese año. La situación actual avanza rápido: el promedio nacional de gasolina ya sube 10% en lo que va de marzo. Si el petróleo se mantiene cerca de 100 USD por barril hasta el segundo trimestre, el CPI de energía podría volver a situarse en 15–20% interanual. Esto supone un riesgo claro al alza para las previsiones de inflación de los próximos meses. Los operadores deberían prepararse para más volatilidad (cambios rápidos de precio) e inflación persistente. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, un indicador del miedo del mercado basado en opciones del S&P 500) ya subió por encima de 18, lo que refleja más incertidumbre. Estrategias con opciones (contratos que dan derecho, no obligación, a comprar o vender) sobre futuros de energía y swaps de inflación (contratos para intercambiar pagos según la inflación) pueden servir para cubrirse o apostar por estas presiones de precios. Este entorno también exige vigilar los derivados de tasas de interés (contratos ligados a tipos, como futuros o swaps), ya que un CPI alto por energía podría hacer que la Fed retrase recortes de tasas. Esto sugiere oportunidades en operaciones que se beneficien de un dólar más fuerte. También sería sensato buscar protección a la baja en los principales índices bursátiles, ya que precios altos de energía por más tiempo pueden frenar el crecimiento económico. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.

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