El USD/CAD se ha mantenido en un rango entre 1,36 y 1,37, ya que la fortaleza general del USD (dólar estadounidense) y un clima de *aversión al riesgo* (cuando los inversores evitan activos más arriesgados) han limitado las subidas del CAD (dólar canadiense). El dólar canadiense ha recibido apoyo por el hecho de que Canadá es un exportador neto de energía (vende más energía al exterior de la que compra).
A las 14:45 CET (hora de Europa Central), la atención se centra en la reunión del Banco de Canadá. Se espera que el tipo de interés oficial (la tasa que fija el banco central para influir en el coste del crédito) se mantenga en 2,25%, en línea con el consenso (la previsión mayoritaria del mercado).
Es una reunión intermedia sin un nuevo Informe de Política Monetaria. Por eso, el mercado se fija más en el tono de la orientación futura (*forward guidance*: pistas sobre lo que podría hacer el banco central en próximas reuniones) que en un cambio de política.
El CAD se ha mantenido fuerte entre las divisas G10 (las monedas de los diez países más grandes y negociados, como USD, EUR, JPY, GBP, CAD, etc.) frente al USD. Aun así, el par ha seguido atrapado en el rango 1,36–1,37.
Vemos el tipo de cambio USD/CAD atascado en un canal estrecho, sobre todo entre 1,36 y 1,37. El dólar canadiense recibe apoyo porque Canadá exporta mucha energía, pero esto se compensa con la incertidumbre general del mercado. Este “tira y afloja” evita un movimiento fuerte en cualquier dirección.
El Banco de Canadá mantuvo recientemente el tipo en 2,25%, algo esperado. Como no se publicaron nuevas previsiones económicas, toda la atención estuvo en el tono de la orientación futura. El lenguaje prudente ha dado pocas razones para empujar al dólar canadiense claramente hacia arriba o hacia abajo.
Este movimiento lateral (subidas y bajadas pequeñas dentro de un rango) encaja con los datos actuales, que dan señales mezcladas. Por ejemplo, el WTI (West Texas Intermediate, un tipo de petróleo de referencia) se mantiene cerca de 85 dólares por barril, lo que debería ayudar al CAD. Pero el índice VIX (medida de volatilidad y “miedo” en el mercado) ronda un nivel alto, cerca de 20, lo que suele fortalecer al dólar estadounidense. Además, el último dato de IPC (CPI, índice de precios al consumidor: medida de inflación) de EE. UU., en 3,1%, sugiere que la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) mantendrá una política más estricta durante más tiempo que el Banco de Canadá.
Visto desde 2025, recordamos que el Banco de Canadá pausó las subidas de tipos antes que la Reserva Federal. Esa decisión temprana marcó una divergencia de política (diferencias en la dirección de los tipos de interés) entre ambos países. Esa brecha de tipos (diferencia entre los tipos de interés) sigue siendo un factor clave que influye en cómo se mueve el par hoy.
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