Posicionamiento Comercial y Extremos de Mercado
Los extremos comerciales en la semana al 25 de septiembre de 2026 estuvieron liderados por el dólar australiano con un COT Index de 100%, donde los Grandes Especuladores se mantuvieron netos cortos en −46,814 tras un cambio de −7,908 y el precio cayó 1.38%. El gas natural marcó 94% mientras los Grandes Especuladores siguieron netos cortos en −216,530, aunque con una mejora de +5,057, junto con un alza de precio de 7.22%. El Euro FX alcanzó 83% con los Grandes Especuladores netos cortos en −52,334 tras un movimiento de −25,341 y una baja de 0.85%. En metales, el paladio se ubicó en 69% con los Grandes Especuladores netos cortos en −4,533 (−383 en la semana) y el precio bajó 2.81%, mientras que el platino estuvo en 61% con los Grandes Especuladores netos largos en +15,366 (+146) pese a una caída de 1.47%; la libra esterlina registró 58% con los Grandes Especuladores netos cortos en −82,568 (−23,853) y el precio retrocedió 1.10%. En el extremo bajo, la plata y el cobre registraron ambos un COT Index de 8%: la plata tuvo a los Grandes Especuladores netos largos en +25,444 (+118) mientras el precio cayó 3.11%, mientras que el cobre mostró +90,522 (+15,388) con el precio al alza 0.95%.
En el posicionamiento más amplio, el Índice del Dólar subió 0.82% con especuladores netos +10,330 (−263), comerciales netos −12,167 (+67), minoristas netos +1,837 e interés abierto de 46,328 (+6%), dejando un COT Index de 54%. El interés abierto de Euro FX cayó 11% a 821,689, mientras el neto comercial pasó a +28,967 (+28,757) y el neto minorista fue +23,367; la libra esterlina, el franco suizo y el dólar canadiense registraron caídas de interés abierto de 22% a 244,925, de 22% a 133,495 y de 13% a 311,085, respectivamente. En otros mercados, el interés abierto del yen se deslizó 30% a 378,701 mientras el neto especulativo fue +71,982 (−48,377); el peso mexicano cayó 2.55% con neto especulativo +75,167 (−12,615) e interés abierto 266,061 (−17%); y el neto especulativo del dólar neozelandés fue −11,380 (−21,898) con interés abierto 101,377 (−25%). En energía, el WTI cayó 3.17% con neto especulativo +141,106 (+5,201) e interés abierto 1,841,811 (−6%), mientras que la gasolina y el heating oil bajaron 1.39% y 5.31% con interés abierto de 361,099 (+1%) y 274,811 (−1%). En metales preciosos, el oro bajó 2.16% con neto especulativo +225,853 (−4,485) e interés abierto 412,800 (+1%), mientras el interés abierto de la plata subió 3% a 106,474; el interés abierto del platino fue 65,373 (0%) y el del paladio 16,730 (0%); el interés abierto del cobre avanzó 4% a 301,657.
Configuraciones de Operación y Perspectiva de Mercado
Deberíamos vigilar de cerca al dólar australiano ante una posible reversión alcista en las próximas semanas. Los operadores comerciales han alcanzado una lectura de 100% en el COT Index, marcando el máximo absoluto de su rango de 26 semanas, mientras que los especuladores han llevado sus posiciones netas cortas aún más abajo hasta −46,814 contratos. Históricamente, cuando el posicionamiento comercial llega a este extremo mientras los precios retroceden, suele anticipar un short squeeze pronunciado.
Por el contrario, sugerimos cautela en cobre y plata, que muestran señales de estar sobreextendidos. Ambos metales tienen el posicionamiento comercial en un nivel bajo de 8% en el COT Index, con los grandes especuladores fuertemente netos largos. Con los especuladores en cobre incrementando su exposición neta larga en más de 15,000 contratos hasta 90,522, cualquier cambio súbito en la demanda industrial global podría detonar una corrección bajista rápida.
El euro también presenta una oportunidad interesante, ya que la compra comercial sube a 83% de su rango, en contraste con un debilitamiento de la postura especulativa corta. Esta configuración se alinea con tendencias macro más amplias, dado que analistas de mercado señalan que la estabilización de los mercados energéticos regionales podría respaldar un repunte de cara al invierno. Con el Índice del Dólar estadounidense mostrando un impulso alcista en debilitamiento en un COT Index de 54%, un giro en EUR/USD parece cada vez más probable.
Por último, el gas natural exige nuestra atención, ya que los comerciales sostienen una lectura sólida de 94% del índice mientras el precio se disparó 7.22% la semana pasada. Los especuladores permanecen fuertemente netos cortos en −216,530 contratos, preparando el terreno para un short squeeze masivo si se materializan los pronósticos de un otoño más frío. Deberíamos buscar posicionarnos para un impulso al alza aquí mientras el mercado procesa estos desbalances extremos.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
