El economista jefe del RBNZ, Conway, indica que las consecuencias completas de los aranceles estadounidenses son inciertas, y el banco central está evaluando continuamente los datos. Sugiere que estos aranceles pueden reducir la inversión empresarial y bajar la inflación en Nueva Zelanda.
Conway también anticipa una economía global más débil y una menor demanda mundial debido a los aranceles. Los datos del IPC del segundo trimestre coincidieron con las expectativas del RBNZ, y existe la posibilidad de reducir aún más las tasas si la inflación continúa disminuyendo.
Los datos preliminares muestran que el crecimiento económico de Nueva Zelanda se desaceleró en el trimestre de junio.
Basado en la perspectiva del Sr. Conway, creemos que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda está señalando un camino claro hacia tasas de interés más bajas. Sus preocupaciones sobre los aranceles debilitan la demanda global y apoyan la idea de que el próximo movimiento para la Tasa de Efectivo Oficial, actualmente en 5.50%, será hacia abajo. Por lo tanto, los operadores de derivados deberían posicionarse para tasas en descenso, potencialmente a través de swaps de tasas de interés o comprando futuros de letras del banco a 90 días.
Los comentarios sugieren fuertemente que un dólar neozelandés más débil está en el horizonte. Las tasas de interés más bajas disminuyen el atractivo de mantener una moneda, y deberíamos considerar estrategias que se beneficien de una caída en el par NZD/USD, que recientemente ha luchado por mantenerse por encima de 0.6200. Esto podría implicar la compra de opciones de venta sobre la moneda para protegerse o beneficiarse de una caída.
Sus observaciones sobre la inversión empresarial reducida y el crecimiento más lento ya se reflejan en los datos. Con Stats NZ confirmando que la economía se contrajo un 0.1% en el trimestre de marzo de 2024, entrando en una recesión técnica, anticipamos una mayor volatilidad en el mercado. Comprar contratos de opciones, en lugar de futuros directos, podría ser una forma prudente de operar en este entorno incierto, ya que su valor aumenta con la inestabilidad del mercado.
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