El yen japonés está luchando contra el dólar estadounidense por segundo día consecutivo, con el par USD/JPY acercándose al nivel de 156.00 durante la sesión temprana del jueves en Europa. Las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón y la anticipación de un evento del banco central están afectando al yen. Los mercados esperan que el Banco de Japón pueda aumentar las tasas de interés a un máximo de tres décadas del 0.75% el viernes, lo que podría limitar las pérdidas del yen. Los traders están siendo cautelosos con el yen japonés antes de la reunión de dos días del Banco de Japón. Informes sugieren que el BoJ continuará aumentando las tasas, aunque el ritmo dependerá de la respuesta de la economía. Los comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, ofrecerán información sobre futuros movimientos de política. Los bonos del gobierno japonés a corto plazo enfrentan presión de venta entre estas expectativas de aumento de tasas. Mientras tanto, el dólar estadounidense mantiene ganancias recientes, pero su alza está limitada por acciones esperadas del Fed que son más suaves, incluyendo posibles recortes de tasas para 2026. La especulación sobre un presidente del Fed alineado con Trump también influye en la apreciación del dólar. Los traders esperan cifras de inflación del consumidor en Estados Unidos para más orientación. El USD/JPY puede ver un movimiento hacia arriba si supera el nivel de 156.00, respaldado por indicadores técnicos. El soporte existe alrededor de la Media Móvil Simple de 100 horas, actualmente en 155.30, con una ruptura por debajo que podría llevar a más declives. La próxima conferencia de prensa del BoJ está programada para el viernes 19 de diciembre de 2025 a las 06:30 GMT, donde se esperan anuncios importantes de política. Con el USD/JPY rondando el nivel de 156.00, enfrentamos una gran incertidumbre antes de la decisión del Banco de Japón mañana. Mientras que las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón están empujando el par hacia arriba, el mercado espera abrumadoramente un gran aumento de tasas del 0.75%. Esto crea un ambiente tenso donde el yen podría moverse bruscamente en cualquier dirección. El aumento esperado del BoJ es una respuesta a la inflación persistente, ya que el IPC nacional básico de Japón para noviembre fue del 2.8%, permaneciendo por encima del objetivo del 2%. Esta política de aumento de tasas contrasta con Estados Unidos, donde las cifras de inflación del consumidor de ayer mostraron una ligera desaceleración al 2.9%. Esto refuerza nuestra opinión de que la Reserva Federal probablemente continuará su camino hacia recortes de tasas en 2026, lo que debería limitar la fuerza del dólar a largo plazo. Para los traders de derivados, esta divergencia sugiere que un aumento en la volatilidad es casi seguro. La volatilidad implícita de una semana para las opciones USD/JPY ya ha aumentado a más del 15%, reflejando la nerviosidad del mercado antes del anuncio de mañana. Estrategias que obtienen beneficios de un gran movimiento de precios, independientemente de la dirección, como la compra de una straddle, podrían ser prudentes. También debemos recordar el riesgo de intervención del gobierno, especialmente a estos niveles. Las intervenciones directas del Ministerio de Finanzas en el mercado a finales de 2022 ocurrieron cuando el par cruzó el nivel de 150-151. Con la tasa ahora significativamente más alta, el riesgo de una acción para fortalecer el yen es muy real si el anuncio del BoJ decepciona al mercado y el par se dispara hacia 157.00. Si el gobernador Ueda ofrece una declaración de aumento de tasas mañana, es muy probable una caída brusca por debajo del nivel de soporte de 155.00. En este escenario, las opciones de venta con precios de ejercicio alrededor de 154.50 o más bajos podrían resultar rentables a medida que la venta técnica se acelera. Este movimiento sería similar al fuerte fortalecimiento del yen que vimos después del cambio de política del BoJ a finales de 2024. Por el contrario, si el BoJ aumenta las tasas pero indica un ritmo mucho más lento para futuros movimientos, el mercado podría ver esto como un aumento suavizado. Esto podría desencadenar un rally a través de la resistencia de 156.00. Los traders posicionados para este resultado podrían considerar opciones de compra con un precio de ejercicio cerca del máximo mensual de 157.00.

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