Caen los futuros del mercado
Se informaron recortes de producción mientras el estrecho de Ormuz seguía cerrado por la guerra con Irán. Kuwait anunció recortes preventivos, mientras que la producción del sur de Irak cayó a 1,3 millones de barriles al día desde 4,3 millones. El ministro de Energía de Catar dijo al Financial Times que los productores del Golfo podrían detener las exportaciones en pocas semanas. El informe indicó que el petróleo podría llegar a 150 dólares por barril. Donald Trump dijo el domingo que los precios más altos del petróleo eran un “precio muy pequeño a pagar” por derrotar a Irán y garantizar la paz mundial. The Telegraph informó que también publicó que la opción de Irán era la rendición incondicional y que él ayudaría a elegir a su próximo líder. Los mercados de EE. UU. cayeron la semana pasada tras datos de empleo peores de lo esperado. El Dow terminó con una caída del 3%, el S&P 500 bajó un 2% y el Nasdaq 100 retrocedió un 1,2%. Los precios más altos de la energía han afectado las expectativas de inflación y el calendario de bajadas de tipos de interés (es decir, recortes del “precio del dinero” que marca el banco central). Esta semana la atención incluye los datos de CPI y PCE de EE. UU. (CPI: índice de precios al consumidor, una medida de inflación; PCE: gasto de consumo personal, otra medida de inflación seguida por la Reserva Federal), además de resultados de Oracle, Adobe y Hewlett-Packard Enterprise.Estrategia de riesgo y volatilidad
Con los futuros apuntando a una fuerte caída, el foco inmediato está en gestionar el riesgo de bajadas y la volatilidad (cambios rápidos y grandes de precio). Estamos viendo que el CBOE Volatility Index, o VIX (un “termómetro del miedo” del mercado que mide la volatilidad esperada del S&P 500), sube más de un 20% y cotiza por encima de 25, lo que refleja un gran miedo en el mercado. Esto hace que comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja, usados para protegerse o para apostar a caídas) sobre índices principales como el SPX y el NDX (siglas de opciones/seguimiento del S&P 500 y del Nasdaq 100) sea una estrategia clave para los próximos días, para cubrir carteras o para apostar a más caídas. El motor claro es el golpe del petróleo, y conviene posicionarse para precios de energía altos durante más tiempo. Las opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) sobre futuros de crudo (contratos para comprar o vender petróleo en una fecha futura) o ETFs (fondos cotizados que se compran y venden como una acción) del sector energía como XLE dan exposición directa a este “extra” de precio por riesgo geopolítico (es decir, el aumento por miedo e incertidumbre). Vimos algo parecido a mediados de 2022 cuando el WTI se mantuvo por encima de 100 dólares durante meses, un periodo en el que la energía fue el único sector del S&P 500 con subidas importantes. Este evento cambia de forma importante lo que esperamos de la política de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.). La probabilidad de una bajada de tipos en la reunión de junio de 2026 se ha desplomado de más del 60% la semana pasada a menos del 20%, según los datos de CME FedWatch (una herramienta del mercado que estima probabilidades de movimientos de tipos). Podemos expresar esta visión comprando opciones put sobre ETFs de bonos del Tesoro, como TLT (un ETF que sigue bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo), anticipando que los tipos de interés se mantendrán altos por más tiempo. Los datos de inflación de esta semana son ahora la prueba más crítica del mercado. Después de que el último dato de CPI subyacente en febrero mostrara un persistente aumento anual del 3,5% (subyacente significa que excluye alimentos y energía para ver la tendencia), otro dato alto impulsado por los costos de energía podría reforzar el tono “duro” de la Fed (hawkish: inclinación a mantener tipos altos para frenar la inflación). Podemos usar opciones semanales de vencimiento corto (contratos que expiran pronto) para operar la volatilidad esperada alrededor de las publicaciones de CPI y PCE. Mirando lo ocurrido en 2025, recordamos cómo reaccionaron los mercados a las primeras escaladas. Hubo una caída fuerte impulsada por el miedo, seguida de una recuperación parcial cuando se entendió mejor el alcance del conflicto. Aunque la protección ante caídas es clave ahora, conviene mantener flexibilidad, porque los titulares geopolíticos pueden cambiar la dirección del mercado muy rápido.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
