Titulares de Oriente Medio y presión sobre el precio
El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que planea eliminar sanciones relacionadas con el petróleo y que la guerra con Irán se resolvería “muy pronto”. Estos comentarios redujeron el miedo a un conflicto largo en Oriente Medio y presionaron a la baja al WTI. El estrecho de Ormuz siguió casi cerrado, sin un plan final para proteger los barcos que usan esa ruta. Aproximadamente una quinta parte de los envíos mundiales de petróleo pasa por el estrecho; una interrupción del suministro de combustible podría apoyar el WTI a corto plazo. Los mercados también esperaban el informe del American Petroleum Institute (API), una entidad del sector petrolero de EE. UU. que publica datos de inventarios (petróleo almacenado), previsto para más tarde el martes. Si la caída de inventarios (reducción de existencias) es mayor de lo esperado, puede señalar más demanda; si suben los inventarios (aumento de existencias), puede indicar menor demanda o exceso de oferta.Reservas más bajas y una red de seguridad más débil
A diferencia del año pasado, conviene no confiar en que una liberación coordinada de reservas de emergencia frene subidas de precio. Las reservas estratégicas de petróleo (existencias guardadas por gobiernos para emergencias), sobre todo en EE. UU., están en mínimos de 50 años tras retiradas continuas, incluida la liberación importante durante la crisis de Ormuz de 2025. Esto deja menos “colchón” para enfrentar un nuevo golpe de oferta (una caída repentina del suministro), y vuelve el mercado más frágil que hace un año. Esta inquietud se ve en el mercado de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio). La volatilidad implícita (volatilidad esperada por el mercado a partir de los precios de opciones) está subiendo. El índice CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX), un indicador que mide esa volatilidad esperada en opciones de petróleo, ha subido más del 15% en el último mes hasta 38, señal de que los operadores descuentan más probabilidad de grandes movimientos de precio en las próximas semanas. Esto hace más caro comprar cobertura (protección), como opciones put a largo plazo (puts: derecho a vender; a largo plazo: con vencimiento lejano), pero puede ser necesario para quien mantiene una posición larga grande (estar expuesto a que el precio suba). Con la volatilidad al alza, los operadores pueden considerar estrategias que se benefician de este entorno, como comprar opciones call (calls: derecho a comprar) para aprovechar posibles subidas si hay interrupciones de suministro. Una alternativa más barata es usar “bull call spreads” (comprar una call y vender otra call a un precio más alto) para limitar el riesgo y mantener una visión alcista (esperar subidas). Creemos que el riesgo apunta más a subidas mientras las tensiones geopolíticas sigan sin una solución clara. El panorama básico (oferta y demanda) respalda esta visión prudente y alcista, ya que los datos recientes de inventarios muestran un mercado más ajustado (menos exceso de oferta). Los últimos cinco informes semanales de la EIA (Administración de Información de Energía de EE. UU., organismo público que publica datos del sector) muestran una caída acumulada de más de 15 millones de barriles, lo que indica que la demanda está superando a la oferta. Esta escasez de fondo sugiere que una interrupción inesperada del suministro podría impactar más en los precios que en un mercado más equilibrado. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
