Chevron Corporation (NYSE: CVX) opera en el segmento upstream (exploración y producción de petróleo y gas) en la Cuenca Pérmica, Guyana y Kazajistán. La acción sube casi 27% en lo que va del año, impulsada por el alza del crudo y por la compra de más acciones por parte de Berkshire Hathaway. En el gráfico mensual, el precio está cerca de una línea de tendencia de resistencia de largo plazo (zona donde el precio suele frenarse). Esta línea existe desde alrededor de 2007 y une máximos relevantes (puntos donde el precio sube y luego retrocede) en varios ciclos del mercado.

Nivel de resistencia de largo plazo

La vela mensual actual (la “barra” que resume el movimiento del mes en el gráfico) está cerca de $196.97. La línea de tendencia coincide con el precio alrededor de $210.57, que se considera un posible punto de giro y no una ruptura automática. Un escenario es que suba hacia ~$210.57 y luego sea rechazado (no logra superar el nivel y retrocede). Un cierre mensual por debajo de esa zona apoyaría un retroceso, con $160–$170 como primera zona objetivo. El otro escenario es un cierre mensual confirmado por encima de $210.57. Eso rompería la resistencia de largo plazo y cambiaría la perspectiva del gráfico. Para la idea bajista, un cierre de fin de mes por encima de $210.57 anularía el planteamiento. Esto mantiene el enfoque en niveles definidos y condiciones claras.

Posicionamiento en el mercado de opciones

Con Chevron arriba casi 27% desde inicios de año, se aproxima un punto de decisión. Documentos recientes confirmaron que Berkshire Hathaway aumentó su participación, mientras que los futuros del crudo WTI (contratos para comprar o vender petróleo a un precio fijado para una fecha futura) superaron los $95 por barril por nuevas tensiones en el Estrecho de Ormuz. Esta fortaleza fundamental (factores del negocio y del mercado) está llevando la acción directamente a una barrera técnica que ha resistido por casi dos décadas. Esto nos lleva a la resistencia de varias décadas cerca de $210.57. Para operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones), el aumento de la volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio, reflejada en el precio de las opciones) en opciones que vencen en abril y mayo de 2026 es la señal clave de que el mercado espera un movimiento grande. Tanto puts fuera del dinero como calls fuera del dinero (opciones con precios de ejercicio que hoy no serían rentables si se ejercieran) se han encarecido, lo que sugiere posicionamiento para un rechazo fuerte o una ruptura potente. Para quienes esperan un rechazo, se observa compra de puts de mayo de 2026 con precios de ejercicio (strike: precio al que la opción permite comprar o vender) como $190 o $185. Esta estrategia apuesta a que la línea de tendencia se mantenga y el precio regrese hacia la zona de soporte $160–$170 (nivel donde suele aparecer demanda y frenar caídas). El riesgo definido de una opción (la pérdida máxima suele ser la prima pagada) la vuelve una forma práctica de apostar a una baja sin vender la acción en corto. En cambio, una postura alcista requiere paciencia. Un cierre mensual decisivo por encima de $210.57 sería la señal para considerar calls de julio de 2026, quizá con strikes $220 o $225. Esto indicaría una ruptura estructural importante, y se esperaría que el impulso (fuerza del movimiento) lleve la acción a niveles sin referencias previas. Estrategias más complejas como el bear put spread (se compra un put y se vende otro put a un strike más bajo para reducir el costo, a cambio de limitar la ganancia) también pueden usarse para bajar el costo de entrada de una posición bajista. Por ejemplo: comprar el put de junio $205 y vender el put de junio $190 para definir riesgo y recompensa. La idea es que la acción falle en la resistencia, pero encuentre soporte antes de una caída mayor. Visto desde 2025, se recuerda que el repunte de 2022 también se frenó en un máximo importante antes de retroceder con fuerza. El escenario actual se parece a techos de ciclo anteriores, donde los fundamentos se veían muy sólidos justo cuando el gráfico mostraba agotamiento técnico (pérdida de fuerza del alza). Este patrón histórico refuerza por qué el nivel $210.57 merece atención. El evento clave será el cierre de la vela mensual de marzo de 2026 en unas dos semanas. Si el precio queda claramente por debajo de esa línea, las estrategias con opciones bajistas seguirían vigentes, pero la pérdida por paso del tiempo (time decay: la opción pierde valor a medida que se acerca el vencimiento) juega en contra. Si cierra por encima, la idea bajista queda invalidada y el enfoque debe pasar a operar la ruptura. Crea tu cuenta real en VT Markets y empieza a operar ahora.

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