Los datos de la CFTC de la semana al 6 de octubre mostraron un posicionamiento bajista más profundo en el euro y el dólar australiano, mientras que se reconstruyeron los largos en el yen japonés. La exposición neta en el euro se movió a alrededor de 99,3K contratos y el EUR/USD volvió a derivar hacia 1,1260, dejando la exposición cerca del percentil 1 y el posicionamiento neto cerca del percentil 0. Las compras de café continuaron y la exposición en oro se mantuvo elevada, incluso cuando el metal volvió a caer.
En el dólar australiano, el posicionamiento no comercial se desplazó aún más a terreno negativo, con largos netos cerca de 98,6K contratos, el nivel más alto desde finales de agosto de 2025, mientras el spot cayó por debajo de 0,7000; la exposición se ubicó cerca del percentil 47 y el posicionamiento neto cerca del percentil 2. El precio y el flujo especulativo divergieron en JPY, GBP y WTI, mientras que se alinearon en CAD, EUR y CHF. El oro se mantuvo como la operación más concurrida, con la exposición en el percentil 88, y la GBP cerca del percentil 0; el JPY también mostró una lectura sólida de posicionamiento neto en el percentil 86, en contraste con el EUR cerca del percentil 0 en posicionamiento neto.
Tácticas de Posicionamiento en Euro y Dólar Australiano
Deberíamos inclinarnos por posiciones cortas en el euro en las próximas semanas, ya que tanto la acción del precio como el abultado posicionamiento neto corto se alinean. Con los cortos netos en euro aumentando hasta casi 99,3K contratos y el EUR/USD deslizándose hacia 1,1260, el momentum táctico favorece claramente la baja. Debido a que el posicionamiento neto se ubica cerca de su percentil histórico mínimo absoluto, debemos mantener stops ajustados para protegernos de rebotes violentos por cierre de cortos.
Para el dólar australiano, recomendamos esperar a que se consolide una operativa sostenida por debajo del nivel de 0,7000 antes de ampliar posiciones cortas. Las apuestas bajistas han escalado hasta aproximadamente 98,6K contratos, lo que marca la mayor acumulación de cortos en la divisa desde finales de 2025. Los ciclos históricos del mercado muestran que cuando el posicionamiento corto alcanza el percentil 2 sin catalizadores fundamentales nuevos, los movimientos a la baja suelen agotarse con rapidez.
Enfoque para Yen, Libra, WTI y Oro
Debemos abstenernos de apuestas direccionales fuertes en el yen japonés, la libra esterlina y el crudo WTI debido a un claro descalce entre precios y posicionamiento. Cuando los flujos especulativos empujan en una dirección mientras los precios spot se mueven en la contraria, las señales direccionales se vuelven poco fiables. Recomendamos dejar que la acción del precio marque el camino en estos activos, tomando posiciones solo cuando los movimientos de precios comiencen a validar los flujos de dinero subyacentes.
El oro destaca como la operación más concurrida en nuestro radar, manteniéndose en el percentil 88 de exposición pese a sus recientes retrocesos de precio. Mientras tanto, la libra esterlina se ubica en el extremo opuesto cerca del percentil 0, lo que la deja inusualmente subponderada. Deberíamos reducir la exposición larga en oro para evitar riesgos de desarme abrupto y monitorear la GBP en busca de configuraciones de reversión alcista si la acción del precio se vuelve favorable.
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