El USD/CAD se negoció cerca de 1.3840 el lunes, casi sin cambios después de un breve repunte temprano. Al par le costó extender las subidas, ya que dos fuerzas se equilibraron.
El West Texas Intermediate (WTI, un precio de referencia del petróleo crudo en Estados Unidos) subió casi 7% el lunes al momento de escribir. El salto se dio tras el aumento de tensiones entre Estados Unidos e Irán, luego de que fracasaran las conversaciones sobre el programa nuclear de Irán, con preocupaciones por riesgos de suministro cerca del Estrecho de Ormuz (un paso marítimo clave por donde sale gran parte del petróleo mundial).
Los precios más altos del petróleo suelen respaldar al dólar canadiense porque la energía es importante para la economía de Canadá. Canadá es el mayor exportador de petróleo crudo a Estados Unidos, por lo que un crudo más caro puede limitar las subidas del USD/CAD.
El dólar estadounidense también encontró apoyo porque el apetito por el riesgo del mercado (la disposición de inversionistas a comprar activos más riesgosos) se debilitó tras la ruptura de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Los precios más altos de la energía también aumentaron las preocupaciones de inflación (alza general de precios) y reforzaron el argumento de que las tasas de interés en Estados Unidos podrían mantenerse altas por más tiempo.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (la tasa que pagan esos bonos) subieron, lo que ayudó al dólar estadounidense. Con el petróleo apoyando al CAD y las expectativas de tasas en Estados Unidos apoyando al USD, el USD/CAD se mantuvo en general estable.
El dólar canadiense está recibiendo apoyo porque el WTI se mantiene por encima de 95 dólares por barril, impulsado por temores recientes sobre el suministro. A abril de 2026, las exportaciones netas de productos energéticos de Canadá han contribuido de forma importante a su superávit comercial (cuando un país exporta más de lo que importa), un patrón que fortalece al “Loonie” (apodo del dólar canadiense) cuando el petróleo está alto. Este apoyo de base está limitando por ahora cualquier avance importante del USD/CAD.
Del otro lado, el dólar estadounidense se sostiene por la expectativa de una diferencia de política entre los bancos centrales (que uno suba o mantenga tasas y el otro las baje). El dato más reciente del IPC de Estados Unidos (CPI en inglés, Índice de Precios al Consumidor) de marzo de 2026 fue de un persistente 3.1%, lo que mantiene la presión sobre la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) para mantener las tasas altas por más tiempo. En contraste, el Banco de Canadá está dando señales de mayor disposición a flexibilizar su política (bajar tasas), lo que suele debilitar la moneda canadiense frente al “greenback” (apodo del dólar estadounidense).
Ante este empate, los operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como el tipo de cambio) deberían considerar estrategias que ganen si hay un movimiento fuerte en cualquiera de las dos direcciones. Comprar “straddles” o “strangles” de opciones (estrategias con opciones para beneficiarse de un gran movimiento, sin apostar por la dirección) sobre USD/CAD puede ser efectivo, ya que permite ganar si el par rompe con fuerza su rango actual. La volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones) ha subido para reflejar esta incertidumbre, lo que vuelve relevantes estas estrategias para las próximas semanas.
Como alternativa, para quienes esperan que el rango se mantenga, vender opciones para cobrar la prima (el precio que se recibe por vender una opción) es una opción. Montar un “iron condor” (estrategia con opciones que define un rango de precios donde la operación gana) delimita un canal específico de precio en el que la operación es rentable, aprovechando el “tira y afloja” actual. Esto apuesta a que, en el muy corto plazo, ni el petróleo al alza ni una Fed más estricta impondrán un rumbo claro.
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