Impacto en el suministro comparado con los años 70
Las paradas de producción en la región se estiman entre 7 y 10 millones de barriles al día, hasta el 10% del suministro mundial. Pérdidas parecidas se vieron por última vez durante las crisis del petróleo de los años 70. Los países de la OCDE ahora tienen reservas de emergencia controladas por el Estado (existencias de petróleo guardadas por los gobiernos para usarlas en crisis). Estas reservas podrían cubrir la pérdida de petróleo de Oriente Medio durante unos tres meses si no hubiera otras rutas de suministro disponibles. Esto sugiere que no hay una escasez física inmediata. Sin embargo, una interrupción larga en el estrecho de Ormuz podría mantener los precios altos mientras continúe la incertidumbre del mercado.Implicaciones de trading para los mercados petroleros
Con hasta el 10% del suministro mundial de petróleo fuera de servicio por el bloqueo del estrecho de Ormuz, vemos un faltante no observado desde los años 70. El crudo Brent ya subió por encima de 115 dólares por barril, un nivel que indica fuerte tensión del mercado. En este entorno, tomar posiciones largas (apostar a que el precio subirá) mediante opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado) o contratos de futuros del mes más cercano (acuerdos para comprar o vender en una fecha próxima) es una forma directa de operar la presión alcista. La ansiedad del mercado es clara: el índice de volatilidad del petróleo (OVX) (medida de cuánto se espera que se mueva el precio) cotiza por encima de 60, una señal de incertidumbre extrema, similar a los golpes de mercado de 2025. Esta volatilidad alta sugiere que pueden convenir estrategias que ganen con movimientos grandes, sin importar la dirección. Por eso, los traders deberían considerar estructuras de opciones (combinaciones de opciones) que puedan aprovechar movimientos fuertes a medida que haya noticias geopolíticas. Aunque las reservas de emergencia en países de la OCDE y China pueden cubrir el faltante durante unos tres meses, no es una solución permanente. Los datos de la AIE de la semana pasada mostraron una reducción de 18 millones de barriles de estas reservas estratégicas (reservas oficiales para crisis), un ritmo que puede bajar la confianza del mercado si la crisis dura más de unas semanas. Cuanto más rápido se agoten, más crecerá la “prima de miedo” (sobrecoste en el precio por temor e incertidumbre) en el petróleo. Esta preocupación se refleja en el mercado de futuros, que pasó a una backwardation pronunciada (cuando los precios para entrega cercana son más altos que los de entrega más lejana), con el contrato de abril de 2026 cotizando con una prima de 6 dólares frente al contrato de octubre de 2026. Esta estructura indica una carrera por conseguir barriles inmediatos y ofrece una oportunidad para operar spreads de calendario (operaciones que aprovechan la diferencia de precio entre dos vencimientos). Los traders pueden esperar que ese diferencial se amplíe mientras siga el bloqueo. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
