La gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, tiene previsto comparecer ante los medios a las 4:30 GMT bajo un formato de reporte introducido el año pasado, después de que el RBA mantuviera sin cambios su tasa de referencia en 4.35% en la reunión de agosto. Los miembros del Consejo extendieron una pausa que sigue a tres alzas consecutivas de 25 pb a principios de año, y la decisión fue unánime. El RBA afirmó que la inflación sigue siendo demasiado alta, con la inflación media recortada aún elevada y con pocos cambios respecto al trimestre de marzo, mientras que las expectativas de inflación de corto plazo se han moderado pero permanecen por encima de niveles previos. La política monetaria fue descrita como algo restrictiva; el mercado laboral sigue algo ajustado, con indicadores adelantados que sugieren solo un alivio limitado en el corto plazo, y el RBA señaló que podría volver a subir la tasa de efectivo si se materializan riesgos al alza, incluidos escenarios vinculados a un conflicto no resuelto en Medio Oriente que podría dejar la inflación más alta y la actividad más débil de lo previsto.
En las proyecciones actualizadas, se prevé que la inflación media recortada se mantenga por encima de 3% hasta mediados de 2027, alcanzando 2.5% a inicios de 2028, con trayectorias de 3.3% en 4T 2026, 2.6% en 4T 2027 y 2.4% en 4T 2028. La inflación del IPC se proyecta en 3.6% en 4T 2027, y luego en 2.6% y 2.4% en 4T 2027 y 4T 2028, mientras que el crecimiento del PIB se estima en 1.4%, 1.6% y 1.8% para 4T 2026-28 y el desempleo en 4.5%, 4.7% y 4.8%. La trayectoria de la tasa de efectivo asume 4.4% en 4T 2026, 4.5% en 4T 2027 y 4.4% en 4T 2028; se espera que la economía regrese al equilibrio en 2027, la vivienda se ha debilitado más de lo previsto y se anticipa una desaceleración del crecimiento del crédito, mientras que el AUD/USD operaba por última vez con una caída de 0.10% en 0.7049.
Estrategias de trading con derivados para AUD/USD
Recomendamos a los traders de derivados enfocarse en estrategias de rango para el par AUD/USD en las próximas semanas, a medida que el mercado asimila la decisión del RBA de mantener las tasas en 4.35%. Con el par estable cerca de 0.7049, los traders deberían buscar comprar en retrocesos cerca de la confluencia de medias móviles en torno a 0.7000. Estructuras de opciones alcistas, como spreads de calls, podrían capturar un posible avance hacia la resistencia de 0.7145 si persisten los riesgos inflacionarios.
En el mercado de swaps de tasas de interés, recomendamos posicionarse para un entorno de rendimientos “más altos por más tiempo”, dado que el RBA no espera que la inflación vuelva al punto medio de su objetivo hasta finales de 2027. Los rendimientos recientes de los bonos del gobierno australiano a tres años se han estabilizado alrededor de 3.75%, lo que indica que el mercado ha recortado drásticamente las expectativas de recortes de tasas para este año. Ponerse corto en futuros de tasas de interés de corto plazo podría generar retornos sostenidos a medida que el mercado se alinea con el sesgo hawkish del RBA.
Riesgos de inflación, mercados energéticos y panorama técnico
También debemos monitorear los mercados energéticos, especialmente porque recientemente expiró el descuento del impuesto al combustible en Australia, lo que históricamente añade alrededor de 0.15% al IPC trimestral. Con los precios globales del Brent fluctuando cerca de US$80 por barril debido a tensiones persistentes en Medio Oriente, la inflación general enfrenta riesgos inmediatos al alza. Los traders pueden cubrir estos riesgos mediante estrategias de volatilidad larga en cruces sensibles a la energía, como AUD/JPY.
Históricamente, cuando el RBA mantiene una postura restrictiva mientras los bancos centrales globales insinúan un giro hacia el relajamiento, el AUD/USD ha mostrado un sesgo alcista, con un avance promedio de 1.8% en un periodo de 30 días. Actualmente, la media móvil simple de 200 días en 0.6926 ofrece un piso sólido ante correcciones a la baja. Sugerimos colocar stop-loss ajustados justo por debajo de este soporte clave para mitigar la exposición bajista, manteniendo intacta una visión alcista.
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