Bob Savage observa que el oro se mantiene alto, impulsado por un dólar débil y correlaciones con el mercado de valores.

by VT Markets
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Feb 9, 2026
Los precios del oro están elevados por encima de $5,000, manteniendo una correlación positiva con las acciones debido a un dólar más débil. Los intentos de resolución diplomática entre EE.UU. e Irán y las esperanzas de un acuerdo sobre Ucrania en marzo están reduciendo las primas de riesgo en los mercados de metales preciosos y energía. Esta estabilidad geopolítica relativa está contribuyendo a una volatilidad de mercado contenida y fomentando más inversiones en acciones. La demanda sostenida de alternativas y la colocación estratégica de efectivo en el mercado continúan impulsando las operaciones.

Prima de Riesgo Geopolítico

Estamos viendo cómo la prima de riesgo geopolítico en el oro se está evaporando rápidamente a medida que avanzan las conversaciones entre EE.UU. e Irán. El Índice Global de Riesgo Geopolítico alcanzó un mínimo de 18 meses de 85, una caída pronunciada desde su punto máximo de 150 durante los escarceos navales a finales de 2025. Esto sugiere que el reciente aumento del oro por encima de $5,000 carece del apoyo basado en el miedo que tuvo el año pasado. Esta calma se refleja directamente en la volatilidad del mercado, lo que presenta claras oportunidades para generar ingresos. El VIX ha permanecido persistentemente por debajo de 15 durante las últimas tres semanas, y el Índice de Volatilidad del Oro de CBOE (GVZ) también está comprimido, cotizando cerca de sus mínimos de 2025. Vender opciones de compra fuera del dinero en futuros de oro o en el ETF GLD para la próxima expiración de marzo podría ser una forma prudente de aprovechar esta estabilidad esperada. Con el índice del dólar continuando su caída por debajo de 98.00, las condiciones son favorables para que las acciones en EE.UU. aumenten. La semana pasada se informó de un flujo de $25 mil millones hacia fondos de acciones amplios, según datos de EPFR Global, lo que muestra que el efectivo que estaba al margen finalmente se está utilizando. Este impulso sugiere que comprar opciones de compra a corto plazo en el S&P 500 es una estrategia viable para aprovechar la actual tendencia.

Correlación Entre el Oro y el Nasdaq 100

La correlación positiva entre el oro y el Nasdaq 100, que ha estado por encima de 0.6 la mayor parte del último trimestre, es históricamente inusual. Al mirar hacia atrás al período posterior a la inflación de 2024, esta relación se rompió bruscamente una vez que se aclaró la política del banco central. Podríamos estar posicionados para una divergencia similar, donde las acciones continúan subiendo con optimismo económico mientras el oro flaquea sin catalizadores geopolíticos.

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