El mercado laboral de EE. UU. mostró resultados más débiles para julio, con una aumento en la nómina no agrícola de solo 73,000, a menor de los 110,000 esperados. Además, las cifras de empleo de mayo y junio se revisaron a la baja en 125,000 y 133,000 respectivamente, totalizando 258,000 empleos menos de lo informado inicialmente.
A pesar de las reducciones, las condiciones generales de empleo siguen siendo descritas como estables, aunque hay preocupaciones sobre la inflación y sus posibles impactos en las decisiones económicas. Con la inflación aún ejerciendo presión, hay una mayor expectativa de que los aranceles puedan elevar los precios y debilitar aún más el mercado laboral hacia finales de año.
El Índice del Dólar de EE. UU. cayó un 1.2% a 98.85 tras las discusiones sobre los datos del mercado laboral. Esta caída refleja las complejas consideraciones involucradas en las decisiones de política monetaria, con actualizaciones esperadas a medida que se publiquen más datos antes de la próxima reunión de la Reserva Federal en septiembre.
La Reserva Federal influye en la economía de EE. UU. a través de una política monetaria dirigida a la estabilidad de precios y el pleno empleo. Ajusta las tasas de interés según los indicadores de empleo e inflación, afectando el valor del dólar estadounidense. El Comité Federal de Mercado Abierto se reúne ocho veces al año para evaluar las condiciones económicas y guiar tales decisiones.
Dada la débil información laboral de julio y las significativas revisiones a la baja para mayo y junio, creemos que la economía estadounidense se está desacelerando más de lo que se pensaba anteriormente. Esta debilidad en el mercado laboral indica una perspectiva económica más cautelosa para las próximas semanas. Ahora estamos ajustando nuestras estrategias para tener en cuenta una mayor probabilidad de una recesión.
La Reserva Federal se encuentra ahora en una posición difícil antes de su reunión de septiembre. Datos recientes de la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio de 2025 se mantuvo alto con una tasa anual del 3.5%; sin embargo, las débiles cifras de empleo argumentan en contra de más aumentos en las tasas. Vemos una creciente posibilidad de que la Fed se vea obligada a recortar tasas para apoyar el mercado laboral, a pesar de estas presiones inflacionarias.
Esta perspectiva se refleja en los mercados de divisas, donde el Índice del Dólar de EE. UU. ya ha caído. Esperamos que esta debilidad continúe mientras los operadores descuentan una Reserva Federal más flexible. Por lo tanto, estamos considerando estrategias derivadas que se beneficiarán de un dólar en caída, como comprar opciones de venta en importantes fondos cotizados en bolsa (ETFs) del dólar.
El conflicto entre el crecimiento lento y la inflación persistente es una receta clásica para la volatilidad del mercado. Vimos oscilaciones del mercado similares en 2023 cuando la Fed equilibraba estas mismas preocupaciones. Creemos que comprar opciones sobre el índice VIX es una cobertura sensata contra la incertidumbre que esperamos en las semanas previas a la próxima decisión de la Fed.
Basándonos en la reacción del mercado, también estamos observando de cerca los activos sensibles a las tasas de interés. A medida que aumenta la probabilidad de un recorte de tasas, los contratos de futuros sobre los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo se vuelven más atractivos. Sus precios deberían subir si el mercado continúa apostando por tasas de interés más bajas.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
