Reducción del Déficit Comercial
Greer señaló que el déficit comercial de EE. UU. con China podría disminuir en al menos $50 mil millones este año. El presidente Trump tiene la autoridad para ajustar los aranceles sobre los productos chinos. Trump, al regresar del Reino Unido, confirmó una reunión productiva sobre el comercio con China. El acuerdo comercial con India sigue sin resolverse, con aranceles potenciales del 20-25%. Trump hizo comentarios sobre el alcalde de Londres durante su viaje. Basado en el tono constructivo de las recientes reuniones entre EE. UU. y China, creemos que la volatilidad implícita probablemente disminuirá en las próximas semanas. Esto sugiere que una estrategia de venta de prima de opciones, como posiciones cortas en índices de mercado amplios, podría ser rentable. La aparente desescalada reduce el riesgo inmediato de un gran choque en el mercado debido a nuevos aranceles. Debemos ser cautelosamente optimistas sobre las acciones, particularmente en los mercados de EE. UU., que se describen como “funcionando a toda máquina”. Este entorno favorece la compra de opciones de compra en el S&P 500. También hay una oportunidad en acciones chinas, ya que el miedo a la desvinculación disminuye, haciendo atractivas las combinaciones de opciones de compra en ETF centrados en China como FXI. La afirmación de que el déficit comercial con China está disminuyendo es creíble y reduce la presión para una acción repentina y agresiva. Los datos recientes de la Oficina del Censo de EE. UU. hasta mayo de 2025 confirman esta tendencia, mostrando que el déficit de bienes hasta la fecha con China es aproximadamente $23 mil millones menor que en el mismo período del año pasado. Esto fortalece el caso para una relación comercial más estable a corto plazo.Nuevos Riesgos Globales
Sin embargo, vemos nuevos riesgos emergentes fuera de la relación directa entre EE. UU. y China. La posibilidad de un nuevo conflicto comercial con India, con amenazas de aranceles de hasta el 25%, significa que deberíamos considerar la compra de opciones de venta protectoras en ETF del mercado indio. Esto sirve como una protección en caso de que el sentimiento comercial global se torne negativo si se abre este nuevo frente. También debemos monitorear la situación respecto a las compras de petróleo ruso sancionado por parte de China. Cualquier implementación de aranceles secundarios de EE. UU. sería un catalizador negativo significativo, creando un aumento en el riesgo geopolítico. Este es un desencadenante específico que necesitamos observar, ya que podría invalidar rápidamente el sentimiento positivo actual. Históricamente, sabemos que el progreso en las conversaciones comerciales puede revertirse inesperadamente. Recordamos las fuertes oscilaciones del mercado durante las negociaciones de 2018-2019 que a menudo seguían a una sola declaración o cambio de tono. Por lo tanto, mantener algunas opciones de venta baratas y fuera del dinero en los índices principales sigue siendo una forma prudente de protegerse contra esta imprevisibilidad. El potencial de que otras economías aumenten las barreras arancelarias contra China, especialmente la Unión Europea, es un riesgo clave a largo plazo. La UE ya ha iniciado investigaciones sobre los subsidios chinos para vehículos eléctricos, y cualquier arancel resultante podría interrumpir las cadenas de suministro globales. Esto podría limitar el crecimiento global incluso si EE. UU. y China encuentran un camino estable hacia adelante.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
