Perspectiva de inflación y postura de política
El banco señaló que su postura actual de política monetaria (las medidas del banco central para influir en la economía mediante la tasa de interés y otras herramientas) es adecuada para enfrentar riesgos relacionados con una posible prolongación y escalamiento del conflicto en Medio Oriente. Mantuvo sin cambios su pronóstico de inflación general para 2026 en 3.5% (inflación general: el aumento total de precios que incluye todos los productos). Banxico proyectó la inflación subyacente (medida que excluye precios muy variables, como energía y algunos alimentos, para ver mejor la tendencia de fondo) en 3.4% al cierre de 2026. También espera que tanto la inflación general como la subyacente lleguen a 3% al cierre de 2027. Banxico es el banco central de México, encargado de preservar el valor del peso mexicano (MXN) y definir la política monetaria. Su herramienta principal es la tasa de interés: tasas más altas suelen apoyar al peso y tasas más bajas suelen debilitarlo. Banxico se reúne ocho veces al año, por lo general una semana después de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, el banco central de EE. UU.). Sus decisiones están influidas por la política de la Fed y por la diferencia entre tasas con Estados Unidos (brecha de tasas: cuánto mayor o menor es la tasa de México frente a la de EE. UU.).Implicaciones de mercado para el peso
El recorte inesperado a 6.75% añade incertidumbre para el peso y complica la estrategia de “carry trade” (operación que busca ganar por la diferencia de tasas: pedir prestado en una moneda con tasa baja e invertir en otra con tasa alta). Aunque el movimiento es negativo para la moneda, la diferencia de tasas con la Reserva Federal, ubicada en 4.25%, sigue siendo atractiva en 250 puntos base (puntos base: 100 puntos base = 1 punto porcentual). Esta diferencia podría dar soporte al peso en el corto plazo. La votación dividida 3–2 muestra un banco central con opiniones encontradas, por lo que no está asegurada la ruta de futuros recortes. Esto sugiere que podría subir la volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio) en opciones de USD/MXN (opciones: contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado). Conviene considerar estrategias como el “straddle” largo (comprar una opción de compra y una de venta al mismo tiempo) para aprovechar posibles movimientos fuertes en cualquier dirección. Ahora debemos seguir muy de cerca los datos de inflación antes de la próxima reunión. El reporte más reciente, de febrero de 2026, mostró que la inflación general seguía alta en 4.1%, por encima del 3.5% que el banco central proyecta para fin de año. Otro dato elevado podría llevar a que los dos miembros que votaron en contra convenzan a alguien más de pausar el ciclo de recortes. Esto contrasta con 2025, cuando las tasas altas de Banxico atrajeron capital mientras la Fed empezaba a bajar sus tasas. El recorte de ayer, pese a los riesgos de inflación, es una señal de que el mejor momento del carry trade podría haber quedado atrás. Por ello, cubrir (proteger) una posición larga en pesos (tener exposición a que el peso se fortalezca) con opciones “put” (derecho a vender; suelen ganar valor si la moneda cae) sobre la moneda es una medida prudente.
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