Bank Negara Malaysia (BNM) mantuvo sin cambios la tasa de política monetaria overnight (OPR) en 2,75% y su comunicado adoptó un tono más firme, con el crecimiento esperado como resiliente hasta 2027. El Comité de Política Monetaria eliminó su caracterización previa de la postura actual como “apropiada”, al tiempo que mantuvo que la política sigue siendo consistente con la estabilidad de precios y el crecimiento sostenible, y señaló la necesidad de vigilancia ante presiones de costos y la demanda interna bajo un entorno de elevados precios globales de materias primas. Los mercados siguen descontando una normalización de la OPR a 3,00% en enero de 2027.
Se indicó que el ringgit malasio (MYR) cuenta con apoyo de las condiciones domésticas, aunque la dirección de USD/MYR en el corto plazo se planteó como dependiente del desempeño general del dólar estadounidense, el apetito por riesgo y las tasas globales. USD/MYR se observó por última vez en 4,0420, con el impulso bajista en el gráfico diario perdiendo fuerza y el repunte del RSI moderándose, lo que deja riesgos en ambos sentidos. Los niveles técnicos citados incluyen soporte en 4,0320, que coincide con las medias móviles de 100 y 200 días y un nivel fibo del 50%, además de soporte adicional cerca de 4,02; la resistencia se ubicó en 4,05 y 4,0610, este último en línea con el retroceso fibo del 38,2% desde el mínimo de mayo hasta el máximo de junio.
Perspectivas de crecimiento de Malasia y resiliencia del ringgit
Esperamos que el ringgit malasio se mantenga altamente resiliente en las próximas semanas, respaldado por el sólido crecimiento económico del país, que se expandió 5,9% en el segundo trimestre de este año. Con Bank Negara Malaysia manteniendo su tasa de referencia en 2,75% pero adoptando un tono más firme, el trasfondo doméstico es fundamentalmente sólido. Esto hace poco probable un colapso súbito del ringgit, incluso mientras fluctúan los precios globales de las materias primas.
Implicaciones para traders de derivados y niveles técnicos
Para los traders de derivados de tasas de interés, la omisión de la palabra “apropiada” en el comunicado de política del banco central es una señal clara para prepararse para un sesgo más restrictivo. Recomendamos posicionarse de cara a un alza de tasas pagando la pata fija en swaps de tasas de interés en ringgit, apuntando a una normalización de la tasa a 3,00% hacia enero de 2027. Este cambio en la postura del banco central sugiere que los rendimientos de corto plazo están en condiciones de subir a medida que el mercado empiece a incorporar este ajuste.
En el mercado de opciones de divisas, USD/MYR muestra señales de una consolidación en rango alrededor del nivel de 4,0420. Sugerimos que los traders de derivados utilicen estrategias de rango, como la venta de strangles de USD/MYR de corto plazo, para capturar el decaimiento de la prima. El soporte principal se ubica con solidez en 4,0320, alineado con las medias móviles de 100 y 200 días, mientras que la resistencia inmediata limita el alza en 4,0500 y 4,0610.
Si bien los indicadores domésticos siguen siendo favorables, debemos mantenernos atentos a los movimientos más amplios del dólar estadounidense y a las decisiones de tasas globales, que podrían desajustar los niveles técnicos locales. Históricamente, giros inesperados en el apetito global por riesgo pueden hacer que la volatilidad de USD/MYR se dispare más allá de sus límites técnicos. En consecuencia, sugerimos establecer stop-loss ajustados apenas fuera del rango 4,0320–4,0610 para proteger las carteras de derivados ante shocks externos repentinos.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
