El aumento de plataformas sugiere más oferta
Vemos el alza del conteo de plataformas petroleras en Estados Unidos a 411 como una señal clara de que los productores (empresas que extraen petróleo) confían en precios estables o más altos. Este cuarto aumento semanal consecutivo sugiere que habrá más oferta nacional en la segunda mitad del año. Esto suele ser negativo para los precios del petróleo a largo plazo, porque más oferta puede bajar los precios. Estos datos de plataformas coinciden con el último informe de la EIA (Administración de Información Energética de EE. UU., una agencia que publica estadísticas y proyecciones de energía) de febrero de 2026, que proyectó que la producción de crudo (petróleo sin refinar) de Estados Unidos llegaría a un nuevo récord de 13.5 millones de barriles por día este año. El aumento de plataformas es una señal concreta de que ese pronóstico sigue su curso. Consideramos que esta oferta futura puede limitar las subidas de precio. Al mismo tiempo, hay que considerar que la OPEP+ (grupo de países exportadores de petróleo y sus aliados, que coordinan cuánto petróleo producen) confirmó el mes pasado que extendería sus recortes voluntarios de producción (reducciones intencionales para sacar petróleo del mercado) hasta el segundo trimestre. Esta medida busca sostener el mercado y probablemente pondrá un “piso” a los precios (un nivel donde es menos probable que sigan cayendo) en las próximas semanas. Esto crea una tensión típica entre más producción en Estados Unidos y menor oferta de la OPEP+. Para operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende del precio del petróleo), esto sugiere que vender “call credit spreads” (estrategia con opciones que busca ganar una prima cuando el precio no sube mucho: se vende una opción de compra y se compra otra a un precio mayor para limitar el riesgo) sobre WTI (West Texas Intermediate, referencia del precio del petróleo en EE. UU.) o USO (fondo cotizado, un instrumento que se compra y vende como acción y busca seguir el precio del petróleo) con vencimientos a fines de 2026 podría ser una estrategia prudente. Este enfoque se basa en la idea de que el aumento de producción en Estados Unidos limitará el potencial de subida del precio del crudo más adelante este año. Creemos que la volatilidad (qué tanto sube y baja el precio en poco tiempo) puede aumentar mientras actúan estas dos fuerzas opuestas.Señales de demanda aumentan la presión sobre precios
También observamos que las señales recientes de demanda global han sido mixtas, y que el PMI manufacturero de China (índice que mide la actividad de las fábricas; valores más bajos pueden indicar menor actividad) de febrero quedó apenas por debajo de lo esperado. Este posible debilitamiento de la demanda, junto con el aumento de la oferta en Estados Unidos, refuerza una visión cautelosa sobre los precios del petróleo. Esto nos hace dudar de que se mantengan subidas fuertes a partir de aquí.
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