Fundamentos Técnicos y Macroeconómicos de AUD/USD
AUD/USD está consolidando, con el sesgo de mediano plazo respaldado mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días en 0.6934, pero la reiterada vacilación en torno a 0.7000 mantiene el panorama de corto plazo finamente equilibrado. En el gráfico diario, el spot opera en 0.7057, por encima de la SMA de 55 días en 0.7005 y cerca de la SMA de 100 días en 0.7056, mientras que el RSI (14) ronda 58 y el ADX (14) se ubica cerca de 10. Una ruptura sostenida por encima de 0.7100 reforzaría el escenario alcista, con niveles de referencia en 0.7088, 0.7200 y un techo de 2026 cerca de 0.7280; también se señala resistencia en 0.7079, una zona de oferta 0.7278–0.7283 y 0.7661. Un retroceso hacia soportes devolvería el foco a 0.7056, luego 0.7005 y 0.6934, con niveles inferiores en 0.6900, 0.6833, 0.6660, 0.6593, 0.6414 y 0.6373.
Los datos domésticos muestran una economía que sigue expandiéndose: el PMI manufacturero subió a 52.0 desde 51.5 y el PMI de servicios a 53.6 desde 50.5, mientras la tasa de desempleo se mantuvo en 4.4% en junio y el empleo aumentó en 76.3K tras un alza revisada de 44K en mayo. La balanza comercial giró a un superávit de A$1.929 mil millones en junio desde un déficit de A$2.367 mil millones, mientras el crecimiento trimestral se desaceleró a 0.3% t/t desde 0.9% y el crecimiento anual se mantuvo en 2.5%. La inflación se moderó a 3.9% en el 2T desde 4.1%, aunque la media recortada y la mediana ponderada repuntaron a 3.6% desde 3.5%, y las expectativas cayeron a 4.7% en julio desde 5.5%; el RBA mantuvo la tasa de referencia en 4.35% en junio, con el mercado descontando cerca de 13 pb de ajuste adicional hacia fin de año. El crecimiento de China en 2T fue 4.3% interanual, con producción industrial +5.3% y ventas minoristas +1.0%, mientras el superávit comercial se amplió a $125.62 mil millones desde $105.4 mil millones y el PBoC mantuvo la LPR a 1 año en 3.00% y la de 5 años en 3.50%. Los datos de posicionamiento mostraron que los cortos netos de la CFTC se redujeron a 33.2K contratos desde 40.0K, junto con un interés abierto apenas por encima de 240K frente a ~230K; la exposición especulativa mejoró a -13.8% desde -17.4%, el cambio de 4 semanas se movió a -8.5K desde -22.3K, mientras el percentil de posición neta subió a 74.3 y el percentil de exposición especulativa a 80.8.
Estrategia de Trading y Perspectiva
Debemos adoptar un enfoque paciente, de espera y observación con el dólar australiano en las próximas semanas, ya que se mantiene cerca de niveles clave de resistencia. Con el AUD/USD operando actualmente en torno a 0.7057, recomendamos evitar apuestas direccionales agresivas hasta que surja una tendencia clara. Esta cautela está plenamente justificada, dado que el par sigue estrechamente encajonado entre la SMA de 200 días, que actúa como soporte, y la resistencia en 0.7100.
Si observamos una ruptura sostenida por encima de 0.7100, deberíamos prepararnos para girar a una posición larga para capturar un posible short squeeze. Los datos recientes de la CFTC muestran que los contratos especulativos netos en corto ya se han reducido en 6,800 hasta 33.2K, lo que implica que un quiebre repentino podría obligar a los vendedores restantes a cubrir rápidamente sus posiciones. Este impulso alcista probablemente apuntaría al nivel de 0.7200, especialmente si las presiones inflacionarias domésticas se mantienen persistentes.
Alternativamente, si el aussie es rechazado en el nivel de 0.7000, deberíamos buscar oportunidades de compra en un retroceso hacia la SMA de 200 días cerca de 0.6934. Un cierre diario por debajo de este promedio móvil crítico rompería la estructura constructiva más amplia y señalaría una corrección más profunda. Hasta entonces, debemos tratar al par como una operación lateral y acotada por rango, en lugar de perseguirlo sin criterio.
Nuestra perspectiva neutral a alcista está respaldada por la resiliencia de la economía australiana, con un sólido PMI de servicios de 53.6 y una tasa de desempleo estable de 4.4%. El discurso de hoy de la gobernadora del RBA, Michele Bullock, será clave, ya que la decisión del banco central de mantener las tasas en un nivel restrictivo de 4.35% continúa brindando un piso sólido para la divisa. Debemos monitorear el apetito global por riesgo y los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. en las próximas semanas, ya que estas fuerzas externas probablemente determinarán el momento del quiebre eventual.
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