El AUD/USD mostró pocos cambios y se mantuvo alrededor de 0.7000 por cuarta sesión consecutiva, con los repuntes desde la zona de 0.6900 encontrando resistencia en la EMA de 50 días justo por encima de ese nivel. El Índice Estocástico de Fuerza Relativa (RSI) diario avanzó hacia la zona media de los 70, pero la acción del precio no logró sostener el movimiento. Las probabilidades implícitas domésticas de un mayor endurecimiento se moderaron después de que las expectativas de inflación retrocedieran a 4.7% en julio desde 5.5% en junio, tras la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de mantener la tasa de efectivo en 4.35% en junio, luego de tres alzas este año. La inflación general bajó a 4.0% en mayo, mientras que la media recortada subió a 3.6%, dejando al IPC de fines de julio como el insumo clave para la reunión del 11 de agosto, aunque los futuros se inclinan hacia una tasa de cierre de año más cercana a 4.50%.
Los catalizadores externos siguieron en el centro de atención, con el Banco Popular de China (PBoC) programado para fijar su política a las 01:15 GMT del lunes, con su tasa de referencia en 3%. En EE. UU., las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron a 208K y el índice de la Fed de Filadelfia se ubicó en 41.4 frente a 13 esperado, alimentando la especulación sobre alzas de tasas para el 28–29 de julio. El próximo foco en Australia es el informe laboral del 23 de julio a las 01:30 GMT; mayo sumó 40.3K empleos con desempleo en 4.4%, sesgado hacia 35.2K de tiempo parcial frente a 5.2K de tiempo completo. Luego se publican los PMIs preliminares a las 23:00 GMT, tras lecturas previas de 51.5 en manufactura y 50.5 en servicios, junto con la confianza de Michigan a las 14:00 GMT y los PMIs de EE. UU. el 24 de julio. Los niveles técnicos citados incluyeron resistencia en 0.7000, luego 0.7050 y cerca de 0.7100, con soportes en 0.6950, 0.6900 y justo por debajo de 0.6850.
Dólar australiano en rango ante la pérdida de tracción doméstica
Vemos al dólar australiano atrapado en un rango estrecho, prácticamente sin tendencia y clavado en el nivel clave de 0.7000 por cuarto día consecutivo, mientras la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días limita las subas. Dado que el RSI estocástico diario está subiendo sin un avance real del precio, el momentum se está agotando más que construyéndose. Los operadores de derivados deberían buscar vender los repuntes cerca de 0.7000, apuntando a un retroceso hacia la zona de soporte de 0.6900.
Nuestra visión bajista se apoya en el enfriamiento de las expectativas de inflación internas, que recientemente bajaron a 4.7%, lo que le da al RBA amplio margen para mantener las tasas estables en 4.35%. Con el índice de confianza del consumidor de Westpac cerca de mínimos históricos en 82.4 puntos, la demanda doméstica por nuevas alzas de tasas se está evaporando rápidamente. Esperamos que esta falta de impulso hawkish limite cualquier potencial alcista del aussie antes de la publicación del IPC del segundo trimestre (junio).
Riesgos externos y estrategias de trading antes de datos clave
También debemos vigilar de cerca a Pekín, ya que la próxima decisión de política del PBoC el lunes 20 de julio actúa como un importante motor externo. Con los precios globales del mineral de hierro rondando los US$105 por tonelada debido a la débil demanda china, la falta de un estímulo agresivo por parte del PBoC probablemente presione a la baja al aussie. Recomendamos utilizar opciones put de corto plazo para cubrirse ante noticias decepcionantes desde el mayor mercado de exportación de Australia.
Del otro lado del cruce, los sólidos datos económicos de EE. UU., incluyendo solicitudes de desempleo resistentes y un índice manufacturero de la Fed de Filadelfia muy elevado, mantienen vigente el sesgo hawkish de la Reserva Federal. Este telón de fondo firme en EE. UU. sostiene la fortaleza del dólar y comprime el diferencial de rendimientos del AUD/USD. Recomendamos mantener un sesgo bajista en el par, ya que las compras de refugio siguen favoreciendo al dólar estadounidense en medio de las tensiones persistentes en Medio Oriente.
El próximo informe de fuerza laboral de Australia el jueves 23 de julio es el catalizador crítico que esperamos finalmente rompa este rango estrecho. Dado que las ganancias de empleo previas estuvieron fuertemente dominadas por puestos de tiempo parcial, otra lectura débil en la composición probablemente empujará al par por debajo de 0.6900. Los traders deberían posicionarse para un riesgo bajista asimétrico, comprando puts para capitalizar una posible ruptura técnica.
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