AUD/USD avanzó por tercera sesión consecutiva, operando cerca de 0.7110 en las horas asiáticas, mientras el dólar estadounidense se mantuvo débil ante la moderación de las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. Tras una caída sorpresiva en las Nóminas No Agrícolas (NFP) de EEUU en julio y la moderada inflación de precios al consumidor de la semana pasada, la probabilidad implícita de un alza de tasas en la próxima reunión cayó a 35% desde 47% un mes antes, según la herramienta CME FedWatch. Por separado, resurgieron las tensiones entre EEUU e Irán después de que Washington señalara que no tiene intención de renovar un acuerdo próximo a expirar, mientras Teherán afirmó que un pacto sigue fuera de alcance y pidió el levantamiento de un bloqueo naval.
La atención se traslada a las publicaciones australianas, incluido el índice de Confianza del Consumidor de Westpac de agosto y el Índice de Precios de los Salarios del segundo trimestre. Se prevé que los salarios suban 0.8% trimestre a trimestre, mientras que el crecimiento interanual se estima en 3.2% frente a 3.3% en el 1T. Los futuros de la tasa de efectivo del RBA indican un 60% de probabilidad de un aumento adicional de 25 pb antes de fin de año hasta 4.60%. En el análisis técnico, el spot se mantiene por encima de la EMA de nueve periodos en 0.7074 y de la EMA de 50 periodos en 0.7028, con el RSI de 14 días en 65.84.
Momentum y Estrategia de Trading
Vemos al par AUD/USD construyendo un fuerte momentum alcista, cotizando actualmente en torno a 0.7110, mientras el dólar estadounidense permanece bajo presión. Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene cerca de zona de sobrecompra en 65.84, recomendamos a los traders de derivados evitar perseguir el rally a los niveles spot actuales. En su lugar, conviene buscar establecer posiciones largas en retrocesos de corto plazo, apuntando a la zona de soporte inmediato cercana a la media móvil exponencial (EMA) de nueve periodos en 0.7074.
Para aprovechar esta tendencia y, a la vez, mitigar el riesgo de una consolidación de corto plazo, favorecemos el uso de bull put spreads. Al vender opciones put con un precio de ejercicio en torno a la sólida EMA de 50 periodos en 0.7028 y comprar puts de protección con un strike inferior, podemos generar ingresos por prima manteniendo un riesgo estrictamente acotado. Esta estrategia se ve respaldada por la resiliencia del mercado laboral australiano, donde la tasa de desempleo se ha mantenido recientemente cerca de un estable 4.1%, lo que garantiza que la economía doméstica siga siendo lo suficientemente robusta como para evitar recortes repentinos de tasas por parte del RBA.
Factores del Mercado y Fundamento del Sesgo Alcista
También debemos considerar el cambio en el entorno de tasas de interés, ya que la herramienta CME FedWatch muestra que las expectativas de un alza de tasas en EEUU en septiembre se han desplomado a solo 35%. Esta pérdida de tono hawkish, junto con la fricción geopolítica por las vías navegables navales en Medio Oriente, apunta a una presión bajista sostenida sobre el “greenback”. En consecuencia, sugerimos mantener un sesgo largo sobre el dólar australiano mediante la compra de opciones call de corto vencimiento en cualquier retroceso durante las próximas semanas.
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